債券ETF熱 業者追募

根据历史统计，投资人若在降息期间投资美国公司债指数，平均报酬率达5.13%，优于美国非投资等级债及新兴市场主权债。 路透

抢搭降息前最后一班列车，投资人积极抢进债券ETF，推动投信业者纷纷追加募集或发新产品。近期元大美债20年（00679B）、国泰20年美债、国泰20年美债正2等热门债券ETF均获准追加募集，其中，元大美债20年追加募集次数达18次、单次申请400亿元额度，均创最高纪录。

统计债市资金净流入状况，8月最后一周整体债券基金净流入207亿美元，创下今年以来资金净流入次高纪录，仅次于7月中当周的216亿美元。

台股近期盘面也常出现股跌债涨，资金有向债券ETF倾斜避险迹象。

近期追加募集获准的债券ETF 图／经济日报提供

随资金大量涌向债券ETF，统计至昨（5）日，元大美债20年规模已达2,829亿元，再创新纪录。

这次再追加募集，累计次数达18次，高居ETF之冠，且此次一口气追加募集额度400亿元，更是ETF前所未见，相较过去ETF追加大多为195亿元或200亿元额度，凸显当前买盘对债券ETF的需求相当庞大。

国泰20年美债追加募集第14次也已经获得核准，并将9月18日除息0.42元，配息金额创下成立以来新高，近四个交易日净申购金额高达95.42亿元。另外，国泰20年美债正2追加募集第二次也获同意。

展望后市，国泰20年美债经理人江宇腾指出，降息牛步进行，对债券更是大利多，债券价格和利率是反向的，过去的暴力式升息，重挫债价。

反观近期，市场预期利率将缓降，债券有债息护身，还有价差可期待，吸引长线资金停驻，成为退休领息族和存股族的新欢。

新光投等债15+经理人王韵茹表示，美国8月ISM制造业指数连续五个月呈现萎缩，市场对美国经济衰退的担忧也重新浮现，由于本周五将公布非农就业数据，市场将重新验证美国经济是否成功软着陆，这牵动对未来联准会降息幅度的预期。

根据历史统计，美国自2000年迄今共历经三次降息循环，投资人若在降息期间投资美国公司债指数，平均报酬率达5.13%，优于美国非投资等级债及新兴市场主权债。

不过，凯基美国非投等债ETF经理人郑翰纮认为，在降息开始后公债利率反而可能因市场持续猜测联准会降息路径而波动的情况下，建议债券选择仍以票息为主要指标，聚焦存续期间短中天期债券，可提供相对高票息与殖利率水准的美国非投等债，创造更佳总报酬表现的机会也比较高，会是值得留意的投资方向。