《债市》新政策 8成可转债将改采竞价拍卖

金管会宣布可转换公司债承销新政策，中信金(2891)旗下中信证券预估，未来市场上近8成可转换公司债案件将改采竞价拍卖方式，若以去(2020年)年市场总承销金额约新台币700亿元计算，竞拍市场规模将达新台币560亿元。

金管会宣布，今(10)日起除无担保转换公司之承销金额达新台币20亿元或发行时转换溢价率超过105%者之外，其他可转债须采竞价拍卖方式办理，让承销制度更趋公平，保障投资人权益。

据统计，今年截至4月底已有4档可转债竞拍完成，其中，中信证券主办的越南PVC皮革大厂富林-KY(13411)获投资人认同，得标均价115元，再创KY公司新纪录。未来各家券商配合主管机关政策，市场将有更多优质的可转债案件采用竞拍方式承销，让投资人可公平参与，促进资本市场健全发展。

去年市场上可转债竞拍总承销金额为新台币177.5亿元、承销案件数25件、KY公司案件数5件，中信证券这3项指标的占比均为市场第一，且承销金额市占近3成；其中承销新台币20亿元的新唐一(49191)为去年发行金额最高之可转债，泰金一KY(66291)去年创下最高超额认购倍数达5.1倍、得标均价亦创当时KY公司新高，而承销永冠三KY(15893)更是KY公司中总募资金额最高。