张锡：明年冲18,888 后年攻20,000

国泰投信董事长张锡12日指出，明年台股应会冲破「万八」，高点上看18,888点。图／本报资料照片

张锡…谈台股

台股未来两年「易涨难回」。国泰投信董事长张锡12日指出，明年台股应会冲破「万八」，高点上看18,888点，在科技业带头下，上市柜公司获利未来两年将持续成长，2025年全体获利应可破4兆元，当年台股有望站上20,000点。

美国明年下半年可能开始降息，张锡预估台股明年谷底应是第二季，之后一路向好，即便回档都会在万五以上，台股「万五以上将成常态」。

张锡表示，在航运股疫情红利已走完，其他类股明年获利尚未能弥补缺口、且美国可望降息下，明年大部分时间会是「股债双多」，第一季出现高点，第二季回档，很多资金会暂离股市转抢降息财，即「股换债」，6月降息后，资金会再转往股，第三季台股自谷底上扬，第四季在「景气好、新台币走强、资金行情、基本面好、布局后年第一季行情」等因素下，一路旺到2025年。

他说，市场预估美国降息时点在3、5、6月都有，但6月最有机会，美国联准会已宣布会维持较高利率更长时间（Higher for longer），要改变方向就要开利率会议，6月利率会议后较有可能降息，那时通膨应明显降温，现在至明年第一季都是买债好时点。

美国一旦开始降息，利率敏感度高的科技产业将优先受惠。在有资金面与基金面的科技族群、AI产业带动下，台股明年预估有10％的上行空间，约在18,888点左右。

张锡强调，AI股多头刚开始，投资人工智慧是未来十年都不可或缺的主题，长期看至2029年时，AI行业可来到约3兆美元的产值。

2024年全球AI Server出货量仍有机会较今年翻倍，相关供应链个股将再有表现空间。

张锡说，半导体还是首选、手机也有机会，过去四年没有新AI功能、大陆折叠功能等带动换机潮，而台湾在AI供应链扮演重要角色，无论上游的晶片（设计、代工、封测）、中游的伺服器组装厂、再到关键零组件（如电源供应、散热、机壳）、品牌厂等皆连动受惠。在2027年前，AI伺服器、车用等领域将成为半导体主要成长动能。