整顿A股 下市新制呼之欲出
最近大陆中央高层密集检讨下市新规的内容，很显然相关配套措施可望近日公布。根据透露，下市制度改革将坚持稳中求进总基调，透过「重组一批、重整一批、下市一批」拓宽多元下市管道、改善下市相关配套制度和加强投资者合法权益保护等，助力资本市场行稳致远。
澎湃新闻网报导，业内人士认为，在最近一个月左右，中央高层多次提及健全上市公司下市机制。这意味着，常态化下市机制的建立已上升至中央层级。与前几轮下市制度改革不同的是，除了在注册制大主题下完善标准、简化程式外，本轮下市制度改革更要在提高上市公司品质的监管重心下拓宽多元退出管道，补齐优胜劣汰市场生态的关键短板。
改革非一蹴而就
据消息人士透露，下市制度改革将坚持稳中求进总基调，拓宽多元化退出管道。改革是必然选项，但不能一蹴而就，必须符合当前资本市场发展阶段的特点。大陆上市公司退出机制不健全，客观上集聚了一批应退未退的公司，形成了历史包袱。对于这些公司，不能一次性强制出清，影响市场稳定和中小投资者权益，也不能完全放任自流，影响提高存量上市公司品质工作大局，更不能照抄照搬国外做法。
据了解，临近年末，「*ST保壳战」也悄然打响。部分*ST公司拟通过变卖资产、补贴等方式企图转亏为盈，以规避现行下市标准。某些应下市企业借助地方补贴、奖励、变卖资产，甚至通过操纵财务报表「两亏一盈」配合非标审计意见恶意规避下市标准，这反映了复杂的利益格局和各方认识还不够统一。
完善下市后配套制度
南开大学金融发展研究院院长田利辉分析，上市公司对地方经济、就业影响较大，地方政府、普通投资者等相关单位均不希望公司下市，但恶意规避下市标准对提高上市公司品质没有意义，对重组、重整无望的空壳公司和僵尸企业，还是应通过进一步完善标准、从严执行下市标准等方式加快出清。
专家也提醒，在强化下市制度必要性的同时，更要特别注意完善下市后的相关配套制度和加强投资者合法权益保护，在「退得下」的基础上实现「退得稳」。