指数投资更多元　台湾首档「期货+现货」策略指数12月上线

▲期交所与台指数公司合作，首次推出台湾股市期权策略系列指数。（图／记者余弦妙摄）

记者余弦妙／台北报导

台湾期货交易所与台湾指数公司在日前共同签订指数合作契约，首次以股票结合期货、选择权之操作策略编制「台湾股市期权策略系列指数」，进行期、现货跨市场指数合作，进一步满足投信公司发行ETF、证券商发行ETN与认购售权证及机构投资者的指数应用需求。该系列指数将委托证交所计算发布，预计在108年12月正式上线。

期交所指出，台股期货及台指选择权具高流动性及高熟悉度，而证券市场ETF蓬勃发展，ETN亦渐受到投资人青睐，商品发行人期盼有台股期货或台指选择权编制之指数可资运用，机构法人亦反映有组合期、现货之策略型指数金融商品之投资需求，期交所、台指公司及证交所遂合作开发「股市期权策略指数」，提供投资人更多元之指数化投资选项，不仅可提升股票、期货市场流动性，更可使金融市场生态体系（Ecosystem）更臻完整。

期交所进一步解释，「股市期权策略指数」可涵盖范围包括运用期货、选择权契约价格组合而成的期权型指数，例如「台期货指数」可将长期持有多头部位的累积投资绩效给予指标化。

以及结合股价指数与期货、选择权契约的策略型指数，例如「掩护性买权（Covered Call）指数」以结合股价指数与选择权契约等成分，可表彰投资标的指数绩效，并卖出选择权期能增益投资报酬表现。

另外，结合期权指数与股价指数的组合型指数，例如参考国外避险基金常用的市场中立（Market Neutral）策略，持有股票组合同时卖出对应单位的指数期货契约，融合多空部位的操作策略，可设计编制「市场中立指数」；还有利用以上指数再编制的杠杆及反向指数。