致新H1审慎乐观 H2回升

致新去年第四季每股赚3.37元，本季度营收将与上季持平，毛利维持4成。图／本报资料照片

致新近四季营收、获利表现

老牌类比IC公司致新（8081）5日举办法说会，董事长吴锦川表示，受惠去年基期低，上半年景气审慎乐观，等待下半年景气回升。致新库存金额持续下滑，现已恢复至正常水准，未来将有望迎来库存回补的需求；然吴锦川也分析，陆系业者竞争仍激烈，AI PC正等待终端软体应用完善。总体环境好、坏并存，致新将持续投入研发，发展新蓝海市场。

致新去年第四季合并营收达18.08亿元，年增5.61％、季减19.35％，毛利率因产品组合转佳达42％，为2023年最佳水准，每股税后纯益（EPS）3.37元，受到台币升值影响，汇损侵蚀部分获利；不过去年EPS17.33元，仍写下历史第三高。

展望本季度，淡季效应虽有影响，不过合并营收将与上季持平，落在18至20亿元区间，毛利维持4成左右。吴锦川表示，产业概况且战且走，AI PC尚待软体完备，不过今年PC总量将较去年成长，占致新3成左右之营收比重，看法审慎乐观。

DDR5目前仍为美商MPS独家供应，吴锦川强调，不可能永远独占，TI、瑞萨等国际大厂也积极在开发，虽然AI兴起对电源管理IC单位产值贡献有限，不过仍是块处于成长阶段的市场，致新仍将努力尝试；他透露，三大记忆体厂以生产HBM为优先、其次才是DDR5，目前致新DDR5占整体营收比重仅低个位数。

针对大陆业者竞争，吴锦川以国际龙头德州仪器（TI）为例，台厂做得出来的产品，TI多半会放弃，因为台厂可以接受更低的毛利，面对陆厂竞争也是如此。但TI可以越做越大，因为有众多新产品可以开发，致新亦采取相同策略，开发新产品、拓展新客户。

长期积累之技术实力让致新仍得以保有竞争优势。此外，公司以直销方式进行销售，可更直接、迅速地获得市场需求变化，减少通路商讯息传递造成之递延，因此在库存调整上也具有较高的灵活性及效率。吴锦川指出，库存绝对金额进一步下降，终端也恢复至健康水准，有利于未来回补库存的力道。