中国新视野－陆企加紧拥抱私募基金

近期大陆频传业者成立私募基金的消息，最新的消息是，动力电池龙头、号称「宁王」的宁德时代，与上海国投资本、上汽集团、B站等共同发起成立「上海孚腾私募基金管理有限公司」，发起方一共十家，其中上海国投资本持股35％、宁德时代、B站全资子公司上海绘界文化传播分别持股5％。

2021年的「晶片荒」令全球车企吃足苦头，上海市长龚正近期表示，上海将加大力度布局汽车晶片的生产，尽快解决汽车晶片短缺问题。并将继续统筹推进技术研发标准，制订推广应用数据安全和基础设施建设，在加速推动培育新能源汽车发展。

在此背景下，上海孚腾私募基金的成立，可说是当前大陆业者拥抱私募基金的缩影，该私募的股东名单可说星光闪闪，立刻引发大陆市场热议，甚至称其为「2022年开年最强私募」。而除了宁德时代之外，小米、华为、吉利汽车等企业近期也传出进军私募业。

其中，在两岸科技界拥有高知名度的大陆资通讯大厂华为，近年在屡遭美国政府打压、断绝其5G发展道路下，开始改变发展战略，转向对大陆本地企业的技术扶持，华为旗下创投机构「哈勃投资」近日大动作进军私募，将眼光锁定成熟的半导体企业，试图突破美方「卡脖子」的技术封锁。而随着其先前投资的科企纷纷IPO，也为业务受创的华为带来新的投资回报。

业内人士认为，大陆企业家跨界做私募股权投资，其实并非新鲜事。然而，近年在美国政府打压大陆科企、大陆官方2021年对网科企业加强监管，加上新冠疫情不断干扰企业经营下，让市场环境产生变化，企业在原有利润缩减下，需要寻找新的成长动力。

此外，企业家拥有资金实力和产业链优势，投资一些新创公司，可以布局产业链上下游，更加掌握行业发展趋势。譬如、宁德时代、吉利、小米等基本都是着眼于完善上下游产业链布局，抢先打造优势生态圈。

同时针对大陆政府政策上积极鼓励的产业，诸如半导体、电动车、新材料、新能源、通讯技术等，企业透过私募形成资本后，也可做为发展配套。

再说到华为，「国家政策＋企业发展」的特性在华为身上尤为明显。透过旗下哈勃跨足私募领域后，华为不再受限于自有资金投资，未来应会成立相关私募基金产品向外部机构、合格投资人等募集资金后，进行股权投资。进军私募也意谓华为决定将眼光放远，日后投资范围将涵盖技术和规模更成熟的科技企业，并进而量推动其投资的新创企业发展。

譬如，先前哈勃所投资的企业近期纷纷IPO，两个月来已有四家新创企业上市。华为靠着这几笔投资获益匪浅，其对思瑞浦（A股上市、类比IC企业）的投资报酬率高达47倍，1月12日刚在A股上市的天岳先进，同样为华为带来逾20倍的高报酬。

另一方面，在企业投入私募下，大陆私募基金规模成长迅速，与公募基金差距快速缩短。2021年，大陆私募基金规模为人民币（下同）19.76兆元，年增25.3％，其中私募证券基金规模6.12兆元，年增更达63％。同年，大陆公墓基金规模为25.08兆元。2019年之后短短两年，大陆私募基金规模已多出8兆元左右。