中银理财：灵活应对市场赎回波动，稳健布局权益投资机遇

9月底以来一系列提振经济政策组合拳落地后，A股市场表现走强，股债“跷跷板”效应显现，导致以债券投资为主的银行理财产品收益率波动。根据普益标准数据显示，固收类理财产品的收益有所下滑，其中新发固收类产品的定价跌至2.86%。与此同时，权益类理财产品的净值在9月份迎来修复，部分产品在近一个月内净值增长率平均达到24.72%，不少理财子公司积极抓住调整机遇，增加多资产配置以应对净值波动，取得不俗的成绩。

做好长期大类资产配置

多位银行理财子业内人士介绍，在9月中下旬受政策发力、市场预期向好等多重因素影响下，以固收类资产投资为主的理财产品普遍面临一定赎回压力，同时也出现不少理财投资人向权益市场阵营转移的现象。

对此，不少银行理财子前瞻性的跟随政策风向积极布局大类资产，并在这次权益市场快速反弹时抓住机遇，较好的提升了产品净值表现。

据悉，中银理财布局含权产品、坚持大类资产配置投资思路已久，从产品净值表现来看，跷跷板效应期间股债收益有所对冲，但债券的估值很快修复后，股票的收益显现，产品业绩整体上升明显。

“这得益于公司始终坚持在风险预算体系下贯彻长期大类资产配置的理念”，中银理财表示，“9月24日之后，公司进一步增加了权益类资产占比，有效利用ETF基金高效、精准、低成本的优势，积极增加配置，获得良好收益。”

在不少银行理财子看来，秉承固收筑底，权益进攻的大类资产配置策略，即可兼顾长期资产的票息和短期市场的利得，同时结合固收资产积累的安全垫厚度，在向上博取权益市场进攻弹性的时候注重控制下行风险，可以做到底线可控。

从结果上看，8月以来沪深300指数上涨约17.65%，不少银行理财子产品也较好的捕捉到机会，在产品的股票配置部分大致获得了与之匹配的收益。

截至10月底市场表现来看，大多数产品净值已再创新高。在利率下行的大周期下，阶段性回调仍是较好的加仓时点，不少业内人士指出，在保持一定安全垫的基础上，积极把握市场波动机会更有助于提升长期业绩趋势。

完善产品体系搭建，做好客户陪伴服务

随着市场环境大幅变化，不少理财公司结合政策导向和自身禀赋，采取了前瞻性多元化的策略布局应对净值波动。

如中银理财结合债券、权益、大宗商品、另类资产等多资产、多策略投资方向，研发推出包括固收+优先股的“优嘉”系列和聚焦转债市场投资机会的“双债”系列等产品。

此外，在含权产品布局方面，不少理财子也致力于用好指数化投资工具，重点布局符合国家战略导向的“科技创新”、“行业龙头”、“红利”等主题含权产品，在丰富产品货架的同时，促进长期权益投资。

中银理财表示，除了在资产轮动中寻找投资机会以外，中银理财也在加强与销售机构的沟通，在投资者陪伴服务领域做了不少功课。“我们采取了包括增加路演频次，加强科普培训等多种方式，持续与销售机构沟通，加大含权产品、长期限产品推荐，同时持续通过公司公众号、视频号等发布树立中长期投资理念的投教文章”。希望帮助客户增加理财知识，更好的把握住波动中蕴含的投资机会。