自行车代工双雄 明年回春

专攻欧美高单价市场的明系，前三季税后纯益0.33亿元、EPS为0.94元，年减近7成。由于第四季起进入产业传统淡季，明系10月营收0.88亿元、年减55.22％，前十月合并营收16.85亿元、年减40.81％。

近年转型抢攻高价电动车代工市场的爱地雅，第三季税后纯损0.51亿元，每股纯损0.15元；前三季税后纯损0.97亿元，每股纯损0.31元。10月营收2.62亿元、年减11.48％，前十月合并营收21.69亿元、年减30.53％。

明系表示，自行车产业由于疫情期间订单与业绩大幅成长，疫后却因欧美市场中低阶自行车库存水位太高，进入库存调整期，整车与零件厂都面临订单下滑冲击。今年下半年以来终端库存水位已见降低，只是客户因市况不明及总体经济局势等因素，下单仍偏向保守，因此今年以来营收持续下滑，预估第四季仍将呈现淡季。

不过明系认为，自行车产业库存明年上半年将回到正常水位，估明年下半年高阶自行车市场将可恢复成长。