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2024年第3季企業創投趨勢解析

图片来源 : shutterstock、达志影像

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李淑莲╱北美智权报　编辑部

在全球创新领域中，企业风险投资（Corporate Venture Capital, CVC）正以其特有的灵活性和战略性引领着一场变革。CB Insights近期发表的报告[1]显示了2024年第3季的CVC活动不仅反映了当下经济环境的挑战，也揭露了出全球市场的投资热点和发展趋势。

知名市调公司CB Insights 10月发布的《State of CVC Global | Q3 2024》报告 (下称《报告》)指出，全球企业风险投资的投资总额于2024年第3季达到157亿美元，虽然比上一季度下降了5%，但依然是自2023年以来的第二高点。此外，投资案数量减少至773笔，降幅为10%。这显示在整体经济压力和地缘政治不确定性下，CVC投资者的选择更加谨慎且有针对性。

图1. 全球季度CVC股权融资案件数及金额 (2020 Q1 ~ 2024 Q3)；资料来源：State of CVC Global | Q3 2024 - Global data and analysis on CVC-backed deals and funding to private market companies, CB Insights

值得注意的是，尽管交易数量下降，但每笔交易的平均规模显著增长，达到2,710万美元，比去年同期上升了31%。这反映出投资者在选择目标时，更加倾向于对成熟企业或突破性技术的大手笔支持，而非分散资金于小额交易。

巨额投资轮（Mega-rounds）依然是资金分布的主角，1亿美元以上的巨额投资轮于今年第3季占总投资51%。此一占比与2024年前2季相约，但较2023年的平均37%显著上升，显示投资者在决定投资时倾向于选择大额押注。

焦点地区及挑战

美国仍是企业风险投资的主导力量，于今年第3季以268笔投资案吸引了105亿美元的投资，占全球总额的三分之二以上。美国新创公司持续在人工智慧、国防科技和医疗健康等领域，吸引来自全球的资金。其中，国防科技新创公司Anduril完成了15亿美元的F轮融资，成为季度内最大的一笔融资案。而于第3季融资金赛排名第二的是美国AI晶片研发业者 Groq，以6亿4千万美元完成了D轮融资。

图2. 2024年第3季美国地区10大企业风险投资案；资料来源：State of CVC Global | Q3 2024 - Global data and analysis on CVC-backed deals and funding to private market companies, CB Insights

图3. 2024年第3季全球融资金额及投资案量；资料来源：State of CVC Global | Q3 2024 - Global data and analysis on CVC-backed deals and funding to private market companies, CB Insights

欧洲以26亿美元位居第二，投资案数为157笔。尽管欧洲整体交易量较小，但在医疗技术和能源创新等细分领域仍有显著的表现。亚洲市场则以13亿美元和295笔投资案位居第三，显示出其在早期投资中的强劲势头。特别是在中国和印度，早期投资占比超过60%，成为全球市场最为活跃的种子和天使投资地区之一。

然而，拉丁美洲和非洲的市场规模仍然有限，分别仅有0.1亿美元和2400万美元的资金流入，显示这些地区在吸引国际投资方面仍需努力。

早期投资与人工智慧领域相对蓬勃

2024年企业风险投资的一大特色是早期投资的蓬勃发展。数据显示，以投资案量来看，67%的交易集中于早期阶段，这是过去十年来的最高值。在人工智慧AI的驱动下，创业生态系统全面启动。72%的AI相关投资属于早期阶段，从生成式AI到智能数据分析，这些新兴技术正吸引着大量的关注及资金流入。

不过，狂热投入的趋势不仅限于AI技术领域。医疗健康产业也出现了类似的模式。从数位健康应用到生物技术平台，越来越多的企业风险投资资金正在协助助这些初创企业将创新从概念带到实体市场。

图4. 2024年第3季全球融资金额前10大投资案；资料来源：State of CVC Global | Q3 2024 - Global data and analysis on CVC-backed deals and funding to private market companies, CB Insights

图5. 2024年第3季全球前10大天使／种子轮投资案；资料来源：State of CVC Global | Q3 2024 - Global data and analysis on CVC-backed deals and funding to private market companies, CB Insights

未来的启示与建议

2024年第3季的企业风险投资趋势显示，现代投资者的思维方式正在转变。他们不仅在资金的分配上更加慎重，还注重选择那些有明显战略价值的项目。在不确定性持续的环境中，这种谨慎的策略不仅有助于分散风险，也为创新提供了更多长期的支持。

图6. 2024年第3季全球前10大创投 (按投资公司数量排名)；资料来源：State of CVC Global | Q3 2024 - Global data and analysis on CVC-backed deals and funding to private market companies, CB Insights

对于新创业者而言，这是一个值得注意的讯号：企业风险投资资金正在逐渐偏向于支持具备明确市场需求、技术可行性和商业模式可扩展性的项目。成功融资的关键，在于如何将本身的价值主张与投资者的长期战略相契合。

从全球视角来看，美国仍是市场的绝对核心，但亚洲市场的早期活跃度，以及欧洲在特定行业的专精化优势，显示企业在国际化布局中不可忽视这些地区的潜力。

总的来说，企业风险投资已不再仅仅是一种资金支持模式，它代表着企业在创新和竞争中的长期承诺。在技术革新和市场变迁的浪潮中，无论是投资者还是创业者，都需要紧跟趋势，以敏锐的洞察力和稳健的策略迎接未来的挑战与机遇。

参考资料：

备注：

半导体科技杂志(SST-Taiwan)总编辑

CompuTrade International总编辑

日本电波新闻 (Dempa Shinbun) 驻海外记者

日经亚洲电子杂志 (台湾版) 编辑

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