2024迎降息循環 千億高評級月配債券 ETF 攻守兼備

2023年投资等级债ETF交投热络，主要是看好信用评等高且配息相对稳定，对投资人而言，让资产品质多增添一层防护网，也能兼顾收益与后续债市反弹行情，有机会为自己创造每月的现金流，以及参与降息后赚取资本利得的空间。示意图，图片来源／Ingimage。

拥有千亿级规模、月配息机制的中信高评级公司债（00772B）及同为月配息的中信优先金融债（00773B）已公告2023年12月第一阶段分配评价结果，现金收益公布日为2024年1月15日，收益分配发放日为2024年2月21日。中国信托投信表示，想要参与配息的投资人可在1月17日前申购，把握进场机会。

中信高评级公司债（00772B）经理人游忠宪表示，2023年投资等级债ETF交投热络，主要是看好信用评等高且配息相对稳定，对投资人而言，让资产品质多增添一层防护网，也能兼顾收益与后续债市反弹行情，有机会为自己创造每月的现金流，以及参与降息后赚取资本利得的空间。

游忠宪说，根据美银 12月基金经理人调查，全球基金经理人对债券的配置提升 1%至净 20%加码，是自 2009年 3月以来最高，且 45%的经理人认为2024年债券的表现将居冠。加上参考芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具显示，预计3月启动降息的机率超过70%， 5月至少降一码的机率逾90%。整体来看，随市场对美国联准会（Fed）降息乐观预期，美国 10年期公债殖利率回落，带动市场投资情绪转好，债市重拾动能。

展望2024年债市，游忠宪指出，在景气趋缓之际，未来面临不确定风险提高之下，预期美国联准会今年上半年不会改变量化紧缩（QT）政策，未来须待足够的经济数据证实货币政策是否达到充分限制性水准，让通膨足以降至目标区，因此将更有耐心等待，认为市场对降息太过提前反应。

针对债券ETF投资配置，游忠宪建议，投资人不妨将违约率较低、拥有较高的评级的投资等级债券ETF如中信高评级公司债（00772B）、中信优先金融债（00773B）为核心配置，同步搭配中信美国公债20年（00795B），待未来启动降息时，有望增添未来资本利得收入。

中信高评级公司债（00772B）与中信优先金融债（00773B）今年来的配息(资料来源：中国信托投信，2024/01/02)

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