AI晶片到伺服器 台厂通杀！电子代工二哥爆不只1只小金鸡

AI伺服器厂纬颖今年股价涨幅惊人。（示意图/达志影像/shutterstock）

科技业成台股主流，纬创市值创新高。(图/先探投资周刊提供)

台股上半年涨幅近两成，进入七月除权息旺季，指数持续上涨，惟涨势集中，ＡＩ、网通股、汽车及零组件、海运股及观光旅游等总市值大跃进，持续成为台股主流。

美股上半年无惧升息，由科技股领军，从特斯拉、辉达倍数飙涨，总市值最高的苹果及微软股价创历史新高，费半指数大涨四五％、那指也大涨三一．七三％，比标普及道琼的上涨十五．九二％及三．五七％高出不少。尤其辉达股价从去年底的一四六．一四大涨至四三九．九美元，涨幅高达两倍；特斯拉则从一二三．一八大涨至二七九．八二美元，涨幅一二七％。

另外，脸书也从一二○．三四上涨至二八八．七三美元，涨幅一．四倍。辉达、脸书及特斯拉代表着ＡＩ及电动车（脸书原本致力于元宇宙开发，转而发展大型语言人工智慧）。

今年全球景气并无太大亮点，美国拚命升息，中国经济冷复苏、俄乌战争持续进行，台湾外销订单连续九个月衰退，只有印度表现还可以，所以年初微软转投资的OpenAI推出的ChatGPT引发ＡＩ风潮，令市场眼睛一亮，席卷科技业。

纬创旗下小金鸡不只一只

ＡＩ心脏主要供应商辉达，股价从年初上涨至今，连带着力于ＡＩ开发的脸书也类似。辉达季报连续亮眼，并说需求极为旺盛；ＡＩ潮流近期似乎有点退潮，但是OpenAI执行长表示主要是辉达ＧＰＵ一直未全部到位，以至于影响已经发展至第四代的ChatGPT更进一步向前推进的脚步放缓。

不过仔细想想，辉达ＧＰＵ必须用高阶晶圆代工，全球高阶晶圆代工有九成集中在台积电，使用七奈米及五奈米制程，于是令原本产能利用率不到五成的这两种高阶制程，产能利用率拉升至七成以上，台积电今年股价上涨约三二．四％，但总市值从一．一六兆拉升至一．五兆元，若以全球科技业来看，总市值超过五千亿美元、排名九名。

苹果、谷歌、亚马逊、脸书及微软等则各自研究自己的ＡＩ晶片，整个ＡＩ产业带来的伺服器荣景预期远超过一般想像。各机构也对ＡＩ市场商机做出评估，大致上到二○三○年以前，复合年成长率都超过三成，商机超过一．八兆美元以上。而毫无疑问台湾上从晶圆代工，下到伺服器代工都是全球主要供应商，包括晶片、散热、载板、交换器、电源供应器等，都有机会雨露均沾，带动台股上市及柜买今年上涨。台湾是世界ＡＩ产业的军火供应商，可以说只要美国科技股续涨，费半及那指未跌破十日线前，台股就有机会跟进。

最重要是ＡＩ晶片必须安装在ＡＩ伺服器中，这几乎都是台厂天下，生产ＡＩ伺服器的纬创、纬颖、广达，加上英业达，股价大涨。今年涨幅最大的纬创，董事长林宪铭指出，台湾的ＩＣＴ（资通讯）产业在疫情期间这几年大家都没赔钱，在全球ＩＣＴ产业及下游制造市场的年营收总和六千亿美元中，台湾就高达七成，他认为「台湾ＩＣＴ业者的本益比应在十到二十倍才是合理区间」。并表示纬创更在一七、一八年就开始进行数位转型，后续又把ＡＩ演算法、模型导入。此外，他也提到，纬创旗下的小金鸡不只有纬颖，包括纬软这两家上市柜子公司，都没有让股东失望，其它还在孵化中的新事业，未来都有爆发成长的潜力。

广达总市值超车联电

纬创除息二．六元前，股价先创历史新高，除息后再填息，去年底总市值八五二．六亿元，如今大涨至三千亿元，大涨二．五七倍，在台股总市值排名从不到八○名，跃升至三○名。纬创五月ＥＰＳ○．六四元，市场预估全年有机会赚四元，明年上看五．五元以上，林宪铭说，台湾ＩＣＴ业者的本益比应在十到二十倍才是合理区，果如此，纬创股价或上看一二○至一三○元。

另一家伺服器代工的纬颖，预计第四季开始将拉高ＡＩ伺服器比重，法人预计今明两年ＥＰＳ有挑战一百元以上机会。而纬颖总市值已经超过二千六百亿元，去年底总市值排名六三，如今已来到三五。纬创加纬颖今年合计总市值增加超过三千三百亿元，相当于一家统一超总市值。

ＭＳＣＩ明晟五月份公布最新季度调整，在ＭＳＣＩ全球标准指数方面，此次新增两档股票：创意、纬创，皆是从全球小型指数转进标准型指数。六月份带来不小外资买盘，纬创成为ＡＩ伺服器股最大指标之一。

五月份Nvidia创办人黄仁勋特别为广达旗下伺服器大厂云达站台，并将标志性的皮衣给云达总经理杨麒令穿上，给云达做足面子。其中，Nvidia最新架构ＭＧＸ首波就是由云达取得供货资格，是少数能率先贩售的厂商。

广达过去每年ＥＰＳ六至八元间，配息率也高，这次四月除息马上填息且一直上涨，股价创本世纪最高。首季ＥＰＳ虽仅有一．六八元，但是市场预估全年至少也有赚七元以上机会，董事长林百里表示，广达已经赶上ＡＩ时代，六年前就卡位，如今这趋势已成为市场焦点，ＡＩ伺服器是广达主力产品之一，除了针对ＣＳＰ的ＡＩ伺服器外，汽车与ＡＩ连结是要发展的方向，未来产品都要有ＡＩ才会有卖点。广达持续上涨总市值已达六二○○亿元以上，超过联电、南亚、台塑、中信金，逼近国泰金，居第九名。若富邦金、台塑化再不争气，广达排名有机会再向前调升。

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《先探投资周刊2255期》