《半导体》长科*去年赚逾7.5个资本额 看今年营运逐季走高

长科* 2022年第4季合并营收为33.38亿元，季减9%，高于先前法说会预估30.9亿元到32.5亿元的目标，单季合并毛利率为28.1%，符合法说会的28%到30%目标区间，营益率为18.6%，低于法说会预期的19.5%到21.5%，归属母公司税后盈余为3.9亿元，季减58%，年减34%，以每股面额0.4元之股数计算，每股盈余0.42元，相当于赚进1.05个资本额。

由于第1季逢农历春节，工作天数较少，加上客户库存调整持续进行中，压抑长科第1季营运表现，长科*预估，单季合并营收介于26.1亿元到27.4亿元之间，若以新台币30元兑1美元平均汇率假设，预估毛利率将介于24%到26%之间，营益率将介于15%到17%之间，但仍远优于2019年和2020年同期表现，代表半导体产业景气不会回到2020年以前的状况。

随着车用、工控需求带动下，可望呈现长期向上的趋势，长科身为半导体关键零组件供应链的一员也将因而受惠，预期第1季应为今年营运谷底，接下来将是逐季走高的态势。

展望未来，长科*表示，公司成长除了来自既有应用的导线架产品外，亦受惠于车用及Mini LED，其中车用部分，随着汽车产业朝向C.A.S.E(Connectivity, ADAS, Shared mobility,EV)四个面向发展，长科借由多样化技术的导线架解决方案，与国际前十大车用半导体厂紧密合作，掌握每台汽车晶片用量逐年增加的趋势，使车用相关营收占比自2020年的25%上升至2022年的42%，预期车用事业将为驱动营运成长的主要动能之一，获利表现持续优于同业；而长科*新开发Mini LED导线架已切入国外内LED大厂，导入在汽车面板等背光应用，掌控未来新商机。

值得一提的是，长科*股东权益报酬率(ROE)已高于导线架产业平均水准，并达到与晶圆代工产业龙头相近水准；长期而言，长科*将透过有纪律的资本支出及优异的营运效率，在导线架产业中持续增加市占率，掌握规格话语权，同时创造领先业界的股东报酬率与充沛的现金流，自2023年起执行每季配息，以回馈股东。