半导体高价三雄重灾… 台积下周除息 内外资护航

台积电大跌，凯基投顾、摩根大通证券等仍延续对台积电多头看法。图／本报资料照片

研究机构对半导体高价三雄评等、目标价

美股时隔一个月又带头重挫、拖累亚股遭空头轰炸戏码再现，台股沦重灾区，半导体高价三雄世芯-KY、创意、台积电全面大跌，摩根士丹利证券捍卫二档IP指标股前景无虞，凯基投顾、摩根大通证券则延续对台积电多头看法，伺机等待反攻号角响起。

外资4日狂卖台股1,007亿元、写历史单日最大卖超金额，导致加权指数终场大跌999点，则成为史上第三大单日跌点，台股权值、高价股均无法置身事外，最大权值股台积电重挫5.43％、收889元，时隔近一个月又跌破900元大关；半导体高价股世芯-KY、创意的跌幅更高达6.63％与7.76％，其中，创意跌出千金股行列、收987元。

不过，内外资大型研究机构对半导体高价三雄，还是站在多头一方。摩根士丹利给予世芯-KY、创意的推测合理股价分别是4,280元与1,680元，投资评等都是「优于大盘」。摩根大通、凯基投顾赋予台积电股价预期则为1,200元与1,290元。

台积电12日将除息，每股配发隶属第一季的4元现金股利，法人认为，台积电可望维持过往屡屡一日填息的好表现。在除息行情外，凯基投顾说明，尽管台积电正积极扩展产能，但其CoWoS产能仍无法满足AI的强劲需求。根据凯基所做通路调查，设备交期是主要瓶颈，但土地与空间亦不足以支撑产能扩展计划，因此，台积电先前收购群创5.5代厂将加速CoWoS扩展计划。

凯基投顾估计，台积电2025年底的CoWoS产能由先前的每月6万～6.2万片，上调至7万片；2026年进一步上升至11万～12万片。

创意方面，摩根士丹利证券根据其经营管理阶层说法指出，消费型产品近期库存已降低，仍持续去化库存，仍等待主要客户2025年订单。然无论如何，基于产品组合较佳，创意2024年获利将优于2023年。此外，创意也持续与台积电协调产能，以供应加密货币客户2025年所需。外资估计，创意今年每股税后纯益（EPS）27.38元，2025、2026上看34.98元与46.08元。

大摩亦维持看好曾贵为股王的世芯-KY，并指出，在全球AI资本支出扩张的环境中，加上世芯-KY与台积电、IP供应商、AI客户关系稳固，看好世芯-KY成长动能强劲。