《半导体》台积电开高压回 上周外资倒货

美股续扬，台积电(2330)今开高2元为437元，但盘中翻黑小跌，使得台股涨点快速收敛。上周，外资反手卖超台积电18564张，上周台积电股价向上，上周四（27日）创下收盘新高价444元后，连续两天股价熄火。

台积电ADR 28日下跌0.16美元、跌幅0.2%，每股约新台币474.93元。台积电上周五股价收在435元，外资卖超15192张。

台积电上周举行技术论坛，持续制程领先的利多带动股价周间攀达453.5元，但日系外资以台积电股价已反映2022年英特尔的委外订单，以及考量将于明年第一季面临库存调整的压力，将台积电评等由原先的「优于大盘表现」评等调降至中立的「持有」，目标价则由380元调高至400元。

日系外资认为，产业库存风险，连台积电也很难全身而退，预计半导体库存调整将在今年底到明年第一季开始出现，将使得台积电明年第一季业绩表现下滑；不过，后续在台积电5G、HPC订单成长，将会重拾成长动能。日系外资上修今年台积电每股纯益预测5%，下修明年每股纯益预测5%。

此外，日系外资表示，假设英特尔后年将采用台积电3奈米，生产自家旗舰级Meteor Lake的CPU晶片，相关订单可另外增加台积电一年营收6%、大约26亿美元，约占台积电2020年营收比重6%，推升股价达445元。如果英特尔全数委外台积电，粗估潜在市场约130亿美元，约占台积电今年营收30%，应可推升股价上看520元。