《半导体》记忆体市况 外资看优NAND>DRAM

陆厂北方华创(NAURA)表示，对长鑫存储(CXMT)和长江存储(YMTC)在2025年的需求更有信心，可望看到更大的上涨空间。但市场更评估需求复苏状况，影响特种DRAM供过于求问题日益严重。

TrendForce集邦预计，DDR4价格在今年第一季季减10-15%，第二季再季比下降5-10%。市场认为，消费性DRAM现货折价，主要为长鑫存储激进的增产导致消费性DRAM产业供过于求，对于南亚科，日前法说提到，尽管今年整体出货量提升，但定价环境疲弱，年度转营恐仍不容易。

相对DRAM，NAND价格有望会在今年下半年反弹，目前中国的NAND定价仍然疲软。TrendForce预计，今年第一季NAND价格季比下降13-18%，而第二季再季比下降0-5%，下半年反弹有迹可循，主要NAND厂商控制生产得宜，让供需更加健康，使得外资认为NAND相关个股看法相对乐观。

整体记忆体市况，外资评估，厂商状况仍留意公司使用计划、产能提升、需求复苏、GB200发货状况牵动eSSD需求。