參與AI們的黃金時代 科技多重資產策略隨行

科技划时代产品及相关公司股价走势(资料来源：Bloomberg，原币报酬，野村投信整理，资料时间：2005/12/31~2024/05/31)

在AI趋势的推波助澜下，全球科技股今年以来已累积上涨25%，是表现最佳的产业，其中，辉达股价已翻1.5倍，台积电（2330）也上涨六成，准备晋身「千金」股价，但强劲的涨势也让部分想要进场的投资人难以下手，担心股价是否已经过度反映未来的成长性，还有哪些投资策略值得关注？

野村投信投资策略部副总张继文表示，过去可以看到科技趋势奠定后，能维持高竞争力的公司其股价往往具备长期强势动能，尽管近期AI产业股价已经出现波段性上涨，市场存在着行业是否触顶的担忧，但是有鉴于现在只是AI黄金时代的早期，对比于过去科技大趋势的完整行情，现在无论以时间还是空间的跨度而言，皆仍有巨大的成长潜力，这场投资赛事并不是比短跑，而是一场马拉松。

辉达 (Nvidia)带动的AI浪潮还在延续且逐渐外溢至次产业族群，根据IDC资料，全球AI市场营收预估到2025年将破7,000亿美元，较2024年成长18%，市场预估至2030年，AI将为全球GDP带来额外13兆美金的产值。全世界迈入生成式AI时代，上从半导体先进制程、CoWoS先进封装，从云端算力必要的AI伺服器终端AI下凡的AI PC，台湾掌握关键零件到系统组装，在全球供应链地位难以撼动。

辉达所带起的这波AI飓风热潮，使得台湾在过去电子硬体生产与组装全盛时期所建立起的产业供应链优势，拉动资本市场效应，让台湾半导体与电子业产链国际知名度更上一层楼，加上AI/HPC等新兴应用需求浮现，以及中长期5G，电动车等趋势，皆可望继续带动装置人半导体含量增长，AI供应链可望持续受惠。

张继文进一步指出，黄仁勋早在2023年就曾以「AI的iPhone时刻」来形容ChatGPT问世对科技发展的意义，因为其在全球掀起生成式AI狂潮，就如同苹果公司在2007年推出iPhone开启智慧手机盛世；而AI发展目前仍处于初步应用阶段，试想不久后的未来，当AI技术从云端延伸到装置，并快速融入消费者生活场景，市场的商机可以说天空才是极限。

野村全球科技多重资产基金经理人黄奕捷表示，对于想参与AI盛宴但又担心科技股价涨多回档的投资人而言，科技多重资产策略会是一个绝佳的解决方案，利用股票部位追求科技股高成长潜力的同时，透过债券部位来降低整体投组波动风险，如此一来即可更淡定面对科技股较活泼剽悍的特性，着眼于长期大多头行情。

野村全球科技多重资产基金投资策略，旨在运用已累积20年以上经验且独特的科技供应链研究分析方法，辨识出科技大趋势下的可能受惠者；债券部位则采用创新的全天候债券策略，平衡投组波动性的同时并追求增益，大幅提升指数模拟投组的投资效率，使得回测绩效「CP值」–报酬风险比–高于一般平衡投组及100%全球科技股票投组。

全球科技多重资产策略基金(资料来源：Bloomberg、Lipper，原币报酬，指数模拟投组，野村投信整理，资料时间：2013/12/31~2024/05/31。)