《产业分析》大同挑战法令护航经营权 台湾制造业竞争力指数蒙尘

大同公司为家族企业，为确保家族资产不被外人侵占，大同董事长林郭文艳在今年股东会强渡关山，委请律师解释法令确保经营权。大同为公开发行的上市公司，子公司绿能和华映去年因亏损而走上了下市之路，大同母公司本业连年亏损，公司治理受到检视。

宏碁董事长施振荣日前表示，公司治理不是讲法令，而是谈文化、价值观，如果经营者从个人利益思考，却忘了股东利益，就容易产生偏差。站在股东立场，照顾所有利害关系人与股东利益，尤其是上市公司，股东、投资人扮演重要角色，把小股东的利益当成经营者的利益，利他是最好的利己，对大股东最有利。

大同108年合并营收为354.23亿元，合并营业损失为62.65亿元；个体营收为178.26亿元，本业营业亏损为8.64亿元，加计营业外净收支后，本期税后净利为28.76亿元，每股获利1.24元。大同去年业业依然亏损，全年转亏为盈是因为尚志资产出售土地挹注获利。

大同目前重要的事业群包括:消费事业群，系统事业群，电力事业群；营收占比分别为29%，23％及46%。营收占比最高的电力事业群，其实主要的营收还是来自于大同产品中最具竞争力的马达产品，大同以累积超过七十年之技术及经验，领先生产各式节能高效率马达，包括超高效率IE3/IE4马达、防爆马达、高压智慧马达系统 (TSMS)及智慧马达感测器 (TiMS)，更投入结合控制器之高压电动车用马达开发，以迎接电动车市场普及化的市场商机。

曾任资诚联合会计师所长张明晖教授也曾表示，大同若能聚焦获利的产品，经营效能会更好，可惜大同产品策略太过分散。

从财务面来看，大同连续2年的负债比都在75%以上，而流动比则是连续2年都低于80%，至于ROA资产报酬率连2年为负值，107年为-15.72%，108年为-5.46%，至于ROE股东权益报酬率107年为-51.3%，108年为-30.7%。

从大同财报面显示，大同经营阶层在争取所有权的用心（反应从个人利益思考)，和照顾股东利益似乎并不对等。

今年的大同股东会后，因事涉股东投票权争议，影响到台湾整体公司治理形象和法规的不完善，主管机关亡羊补牢，金管会对董事长林郭文艳以特别背信罪嫌移送检调。林蔚山和林郭文艳成了台湾证券史上第1对夫妻档，皆被告证交法特别背信罪、皆被限制出境、皆被投保提解任诉讼。

施振荣含蓄指出，大同董事长林郭文艳、前董事长林蔚山都很用功，但大同何以走到今天这个地步？也许是经营价值观的问题，许多经营企业的老套在过去可行，但到了现代愈来愈不管用，尤其在数位转型之后，如果不跟着时代改变就会被淘汰。

大同自林挺生在2006年5月10日去逝后，公司就陆续面对联电(2303)荣誉董事长曹兴诚、开发金(2883)前董座胡定吾、股市闻人贾文中与林沧海，以及这2年的台商郑文逸、三圆(4416)建设董事长王光祥等人挑战经营权，林郭文艳全力捍卫经营权，委请律师以各种方式驱逐外来势力；这些年，林挺生二房次子林镇源、三子林镇弘势力也被陆续剪除，就连曾是大同前10大股东的大房次子林蔚东，都选择在3年前大同股价相对高点时出脱手中持股。

大同内部也都心照不宣「现在的大同，已经是郭家的大同，而不是林家的大同了。」对上市公司而言，不管是林家的大同还是郭家的大同，能站在股东立场，照顾所有利害关系人与股东利益，才是永续经营的根本之道，也不罔创办人林尚志当年创设协志商号，以「正诚勤俭」所建立起的社会信用。