超微、美超微、輝達 AI供應鏈總體檢

【文．蔡武穆】

魏哲家透露 AI、HPC需求强劲

回顾这一波的AI涨幅，不得不提到台积电(2330)，1/18法说会上总裁魏哲家透露AI、HPC需求强劲，今年营收有望缴出年增21%~25%的成绩单，隔天股价跳空大涨38元，加权指数跳空反弹站上月线，来到17681点，AI类股回神，一吐选举以来的闷气。接着，1/30美超微财报捎来喜讯，预估本季营收比上季再成长二倍，激励台股在封关前收在最高18,096点，市场抱股过年信心十足。

封关期间，美股那指、费半消化英特尔、超微、Google母公司Alphabet财报平淡的卖压，相继创下历史新高，显示投资人对AI仍充满期待，台积电ADR在台股封关期间大涨近8.8%，比价效应下，台积电新春开红盘跳空大涨53元，加权指数再度创下历史新高18725点，投资人红光满面。

新春开红盘 投信是最大赢家

然而，AI类股可没那么顺利，新春开红盘第二天至今纷纷回档修正，世芯-KY(3661)修正21%、智原(3035)修正23%、广达修正3%、纬创修正14%、技嘉修正14%、纬颖(6669)修正11%、英业达(2356)修正7%，金像电、台光电、奇𬭎(3017)、双鸿(3324)、建准(2421)等AI指标股回档5%~10%不等，仅美超微概念股华泰(2329)、丽台(2465)在截稿前小幅拉回力守五日均线之上。

股价创高、获利了结是正常的事，但是要搞清楚到底是谁在卖股、为什么买股、未来还有没有机会入场？元旦以来到新春开红盘，投信可说是最大赢家。一月初，受到大选影响，台币贬值，统计到1/18前，外资卖超台股1,438亿元，投信响应政府护盘，买超317亿元，台股力守16500点上下，直到1/18之后台积电法说报喜，外资认错回补807亿元，此后台币贬转升，外资在买方，台股创高一万八，投信则一路站在卖方与外资对作。

投信虽然农历春节封关前就站在卖方，但由于美超微财报极为亮眼，也跟着市场做多AI股，纬创、广达、技嘉、金像电、台光电、奇𬭎、双鸿就这样被买了上来，股价频频创新高。好景不常，2/16广达财报出炉，一切猪羊变色，广达一月份营收729亿元，月减21%、年减19%，一月份PC为传统淡季，市场看好的AI伺服器因GPU晶片缺货，最快要在五、六月才能舒缓，引发失望性卖压，同时间，纬创、技嘉、金像电、台光电、奇𬭎、双鸿等AI一军纷纷开高走低，随后几日回档修正。

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