CoWoS设备厂 4家大爆发！这档最赚飙最凶 320元强大支撑

CoWos概念股持续发威。（示意图/达志影像/shutterstock）

九月还过不到半个月，美股四大指数周线都出现中长黑，台股跟着拉回。十七日中秋节，节气变盘是上是下？联准会降息幅度以及保守买盘何时回流？可能更是关键！台积电庞大供应链以及传产、金融是否跟随美股相似族群擡头转强，值得留意。

美股自七月中旬以来，受到获利了结卖压涌现、美国通膨降温、就业转疲、日圆由贬转升，触动全球套利交易大平仓卖压，加上投资市场对ＡＩ前景开始产生疑虑，辉达大跌，几乎没有太好消息。

美国降息与财报是重中之重

美国劳工部日前表示，全美八月非农就业新增十四．二万人，高于七月的修正值八．九万人，但低于市场分析师预估的十六．五万人，虽与预期将近，但股市却反映下跌。费半重要成分股博通公布财报，股价大跌十．三六％，拖累原本就弱势的辉达、超微、迈威尔及台积电ＡＤＲ；而高总市值股苹果新机发表前夕股价下跌，谷歌、亚马逊、脸书等全线走弱，就连日前总市值创新高、一度登上一兆美元的波克夏也下跌才反弹；防守型的麦当劳、沃尔玛、娇生、可口可乐相对较稳、姿态高，甚至创今年新高。恐慌指数ＶＩＸ曾大涨将近五○％，显示市场在历史表现最容易下跌的九月，真的缺乏信心。接下来十八、十九日联准会开会，降息是必然的，惟幅度多少，企业财报表现及就业数据能否符合预期，将是股市能否再起的重要关键。

此外，日圆自从七月日央升息一码至○．二五％后，全球股市大跌震荡；但八月底日央总裁植田和男出席国会听证会、在全球市场崩盘后的首次公开谈话中表示，只要经济成长和通膨形势符合预期，日银仍将在升息的道路上前行。日央若再次升息还是会有影响。最近日圆正向高点一四一兑一美元靠近，若日圆走升破一四○，全球股市又将是一次震撼。

短线上，费半指数回测年线四五二八点、季线在五二五○点转弯向下，所幸日、周ＫＤ值都在低档，周ＫＤ值必须尽快交叉向上才有利转为箱型；那指亦同，年线上升至一五八○○至一六○○○点是重要支撑。传产收现、零售及军工股表现较强，标普五千三百点、道琼四万点是重要支撑。

外资空单续减有利台股见底

最近一个月费半成分股大都大跌、线型不佳，尤其美光及英特尔股价最弱；英特尔今年已大跌六二％，美光今年仅上涨一．二％，是费半今年涨幅快速压缩仅剩上涨十一％元凶之一。连带三星今年也下跌十五．二％；辉达上涨约一倍、台积电ＡＤＲ上涨约四成，表现还是较强！

当然巴菲特旗下的波克夏股价还创今年新高，可口可乐、娇生、摩根大通还有军工股洛克希德．马丁、雷神等还是高姿态，是保守资金转进的结果。

现阶段是个股利多股价下跌居多、利空更是大跌，标准弱势盘，这一切都要等待联准会降息几码而定。惟降息超过一码市场又担心是否经济衰退，短线上必须等待利空不跌再说。而过去降息后第一个月股市表现都不是太好，时间约至十月中下旬。不过拉长到三个月及六个月则表现不错，因此要等待十月中旬企业财报公布、股价对利多及利空反应而定。接下来就是十一月五日美国总统大选，所以现在至十月底之间，四大指数也将大箱型震荡为主。不过，过去总统大选变数厘清后，有利股市上涨，加上股市下跌在前，费半今年涨幅已从三成左右降至十一％，热门股辉达股价也下修近三成，十月或许有开始布局的买盘出现。

台股受美国进入九月份就开始大跌影响，指数跌破半年线，今年以来外资卖超台股六三三○亿元、投信则买超六七二九亿元，有投信支撑才使得至今加权指数涨幅还有十七％、上柜还有十．六％，皆名列全球前茅，主要还是倚靠台湾资金充沛。

从一八年以来台湾存款从三六．五四兆一路增加至今年六月底的五○．七七兆元，六年增加十四．二三兆元，平均一年增加二．三七兆元，推升台股及房产价格。尤其上半年募集的ＥＴＦ超过二千五百亿元，下半年以来ＥＴＦ募集虽减少，未来影响股价主要在于换股，只要这些资金持续在股市，台股低档就有一定支撑。短线外资持续卖超不会变，要观察是外资空单，七月份一度增加至四万口附近，近期则明显减少至二．八万口以下，只要空单续减是有利台股见底；反之，又可能持续探底。

由于联准会降息状况市场瞩目，而十七日中秋节，刚好连成一串；再来是美国大选前一个月，所以量能无法放大。所幸就过去经验来看，九月底收盘及十月底收盘买进，至隔年三月卖出，胜率相当高；可等待台股周ＫＤ值交叉向上买进。

资金卡位ＣＰＯ族群

从资金面来看，由于市场看升日圆，套利交易需求降温，热钱流入股市的热度已趋缓；而国内ＥＴＦ新增规模，自下半年起也明显降温；加上景气灯号仍在代表过热的黄红灯区，内资大咖也缺乏危机进场扫货的诱因。因此，短期间来看，股市只有下跌空间拉大反弹力道才会强。否则就需要等明年高配息诱因激励！尤其八月台湾出口创历史同期新高，显见真的有进入旺季味道，如此使不少公司ＥＰＳ跳升，有利明年配息。

分析上市柜公司今、明两年的获利预估数据，预估二五年整体获利，可较二四年成长约十八％。今年约成长二五％。主要靠台积电及其供应链、代工及伺服器供应链、营建、重电、成衣等。金融可望维持高档。

市场焦点在台积电，该公司已经站在世界ＡＩ的尖端，连韩国海力士及三星都要来靠拢，加上英特尔财务惨，增添转单至台积电机会，配合苹果订单，稍缓解辉达晶片问题影响，而经过英特尔的弱势，未来更将凸显台积电强势。但台积电要上涨必须与美国高总市值科技七雄一起轮动，不容易单独行动。所幸基本面强势，预估低档八六○元及八一三元可视为较佳买点。

台积电预计资本支出十分之一、约二八至三○亿美元左右投资在先进封装，大约是一千亿台币，对于普遍股本不大的台积电大联盟，业绩有相当大帮助。第一梯次的万润、辛耘、弘塑以及均豪等有业绩或营收创新高，股价表现还是强势。万润上半年ＥＰＳ五．二四元，且营收连续创历史新高，这次办理六二五万股现金增、每股二二三元后，实力大增，预估第三季ＥＰＳ接近五元，全年约赚十六元，若以ＰＥ二○倍计算，低档三二○元具有强大支撑；辛耘上半年ＥＰＳ五．四三元，全年也有赚十五元机会，三一○元以下具支撑；而均豪集团的均华股价拉高至八七○元，总市值达二四六亿元，均豪持有均华五七．一九％，等于拥有一四○亿元价值，折合均豪每股八五元。再者，均豪持有志圣十二．七三％，相当于价值四一亿元，相当於单就两家转投资就令均豪每股价值约一一○元，何况均豪本身就有赚钱，在季线上升至一一○元附近下，预计一二○元以下可以注意，因为三家公司积极投入先进封装开发，业绩还会成长，所以拉回仍可留意。

再来是ＣＰＯ的族群，以有获利的光圣、华星光、波若威、上诠及联钧为主。上诠上半年损益平衡，与台积电合作开发ＣＰＯ技术，未来有机会站在巨人的肩膀上成长。而波若威上半年ＥＰＳ三．六六元，全年每股有机会赚五．五元左右；光圣上半年ＥＰＳ五．○七元，全年赚一个股本应不成问题，股价拉回半年线三百元附近就可注意。探针的旺矽、雍智科技、颖崴八月营收都创历史新高；雍智虽占比较小，但上半年ＥＰＳ八．三四元，以营收成长来看全年每股有机会赚十七元附近，拉回三百元附近也可留意。

预估第四季中十一至十二月将是ＥＴＦ换股热门时间，对于上半年ＥＰＳ超过去年、且营收持续成长者，包括联阳、义隆、瑞仪、群电、矽格、原相、瑞昱、广达、台达电、国巨、堡达、兴勤、钰邦、崇越、优群、南宝、威健等，股价都有回档，又回到具有殖利率吸引力价位。

ＥＴＦ换股热门时段

原任董事长郭智辉转战经济部长的崇越，上半年ＥＰＳ九．五二元，且七、八月营收皆创历史新高，今年ＥＰＳ可望超过二一元。去年ＥＰＳ十五．三六元、配息十元，若明年比照，有机会配息十五．五元以上，尽管股价已回到今年高价区但预估殖利率还有五．五％以上，也是可以注意标的。

再者，明年AI PC可望进一步渗透市场，华硕上半年ＥＰＳ已交出二三．二三元，且尚有板卡业务，业绩可望稳步上升，明年展望不错。以今年ＥＰＳ有机会挑战四五元以上，过去五年平均配息率约七五％，以此计算明年若配发超过三○元现金股息，以五二○元计算，殖利率五．七％，低档将具有吸引力。

而以强固型电脑为主的茂讯、神基，上半年ＥＰＳ各达五．七元及三．七元，全年将有机会各赚十一及七．五元以上，配息皆可望超过去年的五．四元及四．九九元，股价也以回测年线，也是注意目标。

上半年高息而被列入ＥＴＦ名单的东阳、帝宝、京鼎，股价拉回整理三～五个月，最近又领先向上推升。京鼎上半年ＥＰＳ十二．二九元，六月单月每股就赚一．七元、八月营收则创历史新高，预估全年ＥＰＳ向二四元以上挑战，若以明年配发十四元现金，股价低于三三○元以下，殖利率将超过四％。即将进入旺季的汽车ＡＭ族群，这次帝宝股价最高平历史新高二七五元，上半年ＥＰＳ十．二四元，全年预估今超过二○元，ＰＥ不高，可沿均线操作。

东阳去年底大买一．九万坪土地，预计将扩厂；八月份又承租台南新市园区四．八万坪土地，以该公司去年说看好ＡＭ未来七年成长，先买的土地扩增产能后，预计明年将可贡献营收，接下来承租的土地跟进，如此将有利未来三年营收大成长。今年产能几乎已全部满载下，上半年ＥＰＳ三．七四元，全年超过七元并不难，去年每股赚五．一元、配发四元现金，明年若配发约五．五元现金，以一一○元计算，殖利率还有五％，难怪股价经过五个月回档后，进入旺季，又开始向上垫高股价，百元以下可注意。

《先探投资周刊2317期》

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