大陆信用债年内踩17次雷！　涉及金额高达703亿

▲「去杠杆化」是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而指杠杆使用较少的本金获取高收益。（图／达志／示意图）

大陆中心／综合报导

因为去杠杆化和严格监督管理的影响，大陆不少企业受到冲击，密集发生「违约事件」。数据指出，今年已经有17起信用违约，涉及金额接近人民币150亿元（约新台币703亿元），受影响的公司包括凯迪生态、四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消等10家公司。

综合陆媒报导，不停爆发的债务违约影响到债券基金的业绩，截至5月10日盘后数据，全市场已经有144支债基净值在年内出现下跌，共有22支债基年内净值跌幅超5%；有4支内净值跌幅超10%，中融融丰纯债和华商稳净值跌幅超过20%。

中融融丰纯债基金位居最后一名，纯债A年净值下跌47.96％，目前净值为0.5元（约新台币2.34元），纯债C年内跌幅达47.26％，目前净值为0.59元（约新台币2.77元）。而中融融丰纯债基金大跌，主要是因为踩中违约的「14富贵鸟」。

紧追在中融融丰纯债基金的是华商基金，他旗下的华商双债丰利债券基金五大重仓债券有四支正面临信用风险事件。

▼凯迪生态等公司都构成违约。（图／翻摄自彭博微信公众号）

中信证券券研究首席分析师明明表示，各家企业主体违约的导火线和原因不同，但是产成品价格的大幅上涨是主要原因。上游火热的景气对于下游当前更多的不是传导而是博弈，所以中下游企业正面临着成本涨价的压力。另外，银行近两年的缩比进程中，更倾向于大型国企、央企单位、各部门资产统一的授信更是软化了表外对民营企业的资金支持。

据了解，因为目前已经出现违约的发行人主体有70％是民营企业，这让市场对民营企业债更加小心警慎。联讯证券董事总经理李奇霖分析，以中证企成分为代表的民营企业的筹资现金流净额，在2018年一季出现了近几年来的首次下降，企业面临的外部融资环境非常严峻。

李奇霖表示，对投资而言，除了要小心典型现金流与盈利能力不佳的企业外，还需特别防范缺乏核心竞争力、自身主营业务不精、高负债率、盲目追求规模的企业。