大摩旗下投资“垃圾债”的基金今晚IPO 十余家券商为其承销助阵

财联社1月24日讯（编辑 李林/实习编辑 裴欣怡）摩根士丹利直接借贷基金（MSDL.N）周二表示，它在首次公开募股中筹集了1.0335亿美元。

该公司以每股20.67美元的价格出售了500万股普通股，并计划于周三在纽约证券交易所上市，股票代码为“MSDL”。

虽然这次IPO的规模并不大，但其承销团却是阵容庞大。摩根士丹利、摩根大通和富国银行三家顶级投行是此次IPO的联席主簿记管理人，瑞银和加拿大皇家银行旗下投资银行等五家机构亦是联席簿记管理人，ING、日本三菱日联银行、SMBC日兴证券和摩根大通证券等多家机构亦参与承销。

该只基金主要投资于风险较高的债券，通常为没有评级或低于投资级的债券（俗称垃圾债），例如中等市场公司或私募股权公司为收购融资而发行的债券。这类债券的利息通常高于高评级的公司债券，而利息收入是摩根士丹利直接借贷基金的主要收入来源。

该基金由摩根士丹利私人信贷资产部门管理，目前拥有31亿美元的投资，净资产规模为15亿美元。

近一周内，还有两只直接借贷基金（BDC）要在美国资本市场上市，Palmer Square资本管理的BDC基金筹资近9000万美元，上周三已在纽交所上市，而Nuveen Churchill旗下的BDC基金计划在纳斯达克上市，周三将宣布其IPO定价，预计筹资1亿美元。

另类投资新星

近年来，由于监管的加强促使传统银行重新评估对高风险行业的风险敞口，外界对此类基金的融资需求不断增长。并且，随着今年并购活动的反弹，这些基金也处于有利地位，可以充分利用并购融资需求上升的大势。

BDC基金在2023年获得了强劲回报，尤其是在债券收益率下降、股市在去年最后几个月上涨的情况下，其业绩显得更加突出。标普BDC指数去年的总回报率为27.6%，略高于标普500股票指数的表现。

与此同时，私人信贷正崛起为一个强劲的投资主题，因为绝大多数银行已不再向中端市场放贷，私募股本公司也越来越多地将目光投向直接贷款机构。

LSEG的数据显示，预计超过6000亿美元的中端市场贷款将从2023年至2029年到期，届时需要再融资，而私募股权公司估计拥有超过1万亿美元的资金，可以支持更多的投资和并购。