避险买盘助阵 三大债券基金 连三周获追捧

主要债券基金资金流向

第二波疫情恐复燃,加上经济前景偏弱,多重下行风险事件悬而未决,使得投资人的避险情绪持续升温,整体债券型基金买气也跟着高居不下。

根据统计,包括高收益债券、新兴债券和投资级企业债券在内的三大债券型基金,已连三周获国际买盘全面进驻,其中当中又属投资级企业债券型基金资金动能最为强劲,单周流入98.18亿美元,高收益债基金则以74.12亿美元紧追在后,。

摩根环球债券收益型产品经理陈若梅表示,受惠于美国联准会3月起向市场注入大量流动性,美股估值被推升至长期高点,然考量疫情等风险事件悬而未决,预期接下来股市将呈现较大波动,此时更反映债券在投资组合中的重要性,在联准会持续购债且维持利率不变下,投资级企业债券等具有优质债信的债券种类将持续受惠,而高收益债与新兴市场债中品质较佳的区块亦可增添收益上的贡献

摩根环球高收益债券型产品经理黄奕栩表示,高收益债资金动能和美股向来亦步亦趋,而这从上周国际买盘大力回补美股之际,高收益债基金也同获资金关爱目光可获得验证;另外近期摩根全球高收益债券指数相对美国国库券利差扩大56个基本点,仍高于投资等级企业债及新兴市场债等其他类别信用债券,意味高收益债后续更具债券价格上涨潜力,后续资本利得空间也更值得期待。

保德信美国投资级企业债基金经理人毛宗毅表示,近来联准会对经济复苏预期较为悲观、担忧第二波疫情爆发,市场避险情绪升温,带动美、德10年期公债自短线高点回落,因此美投资级债及信用债利差也进一步拓宽。目前初级市场供需状况良好,市场也持续有超额认购买盘,上周投资级债于次级市场资金流入也达有史以来次高,显示需求买盘有撑。

回顾今年3、4月疫情于多数国家相对严重时,市场对于部分企业所发债券违约率较为担心,其中又以高收益债发债企业为主。后来在各国政府陆续祭出大规模纾困措施后,企业营运状况获得缓解。

法人指出,美国推出的宽松及贷款优惠政策在全球经济体力道与规模最为强劲,加上美国在全球中相对稳健的经济基本面,若可在投资相关资产时聚焦评级较高(B、BB级)、存续期较短(2年左右)、属于低景气循环产业美国企业所发高收益债,有望在获得高收益债明显优于公债等避险资产的收益同时,降低来自于违约、利率变化变数带来的风险。