低谷已过 外资喊进二大债券

安盛投资管理固定收益和多元资产投资主管Jerome Broustra表示,尽管今年仍处于升息循环阶段,但部份债种已具吸引力,包括美投资级、非投资级债、新兴市场债、抗通膨债等都可留意,像去年11月开始投资级债表现强劲,大家意识到其具投资价值,而现阶段则看好非投资级债。

Jerome Broustra认为,非投资级债违约率会攀升但不致崩盘,美非投资级债可能会升至5%,但还在可控范围内,因此不是看好所有的非投资级债,而是要挑杠杆比率低、负债比低、财务体质佳的非投资级债,避开负债比高、杠杆比高且大量发行浮动利率债的企业。

具有ESG概念的债券则最适合作长期投资的标的。Jerome Broustra建议,因为在市场波动大时,重视ESG的公司债券表现会比不重视ESG的公司好,有更好的投资回报,重视ESG的公司资金黏着度高。

如印度为拚净零碳排也大量投入发展可再生能源,目前看好印度银行发行的债券、非投资级工业型债,韩国的高品质国营企业债、泰国银行债、大陆的绿色债券。