二大风险担忧 资金避险转进债市

以投资信评类别观察，投资等级固定收益ETF获净流入59亿美元，高收益固定收益ETF遭净流出2.5亿美元。富兰克林证券投顾建议，目前布局可采以静制动策略，做好资产配置与多元布局策略，核心部位首选产业多元布局的美国价值平衡型基金，兼顾收益、降波动和掌握类股轮动机会，考量通膨及Fed升息趋势，积极者可布局新兴市场当地债券基金补涨行情，及透过高债信评级的波湾债券型基金，替代美国公债作为防御配置。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，由于通膨前景仍具不确定性且货币政策风险升温，相较于去年，未来几个月的投资策略将较偏中性，在这波全球市场修正前，降低对股票的偏好，并将在市场波动中寻求机会。

整体而言，目前仍看好股优于债，股票市场偏好企业获利较强的美国，固定收益资产维持低存续期配置，但近期波动中找机会，增加存续期曝险，看好强劲的基本面可支撑企业债评价面。

富兰克林坦伯顿波湾富裕债券基金经理人莫海迪．柯弗指出，波湾债商品色彩提供有利的应对通膨功能，且兼具高品质债信特色。主权国家受惠油价上涨而达成预算平衡，也可支撑债券表现，及刺激成长，具相对其他信用债的优势。

尤其波湾国家经济结构改革题材、地缘政治风险纾解，及全球对波湾债券的投资需求增加，推升波湾债表现，可望胜出广泛新兴市场债的有利基础。