股市晃 资金蜂拥四大避险资产

国泰世华银行表示，传统避险资产主要是黄金、美国公债，前者为购买力与战争缓冲，后者是资金涌向品质的首选，后来日圆变为套利与股市的借贷货币，另近年来部分投资人也将比特币视为新兴数位避险标的。

近期股市震荡下滑，国泰世华观察资金短线有偏向避险资产，以近一个月来看，美国公债涨1％、黄金涨2.7％、日圆涨4.6％、比特币涨7.7％，皆反映近期市场风险升高。

汇丰银行财管暨个金事业处资深副总裁谢德威指出，目前实质利率在上升趋势，市场没有太强避险需求，如地缘政治或大规模军事冲突等，主要是在看联准会降息次数，美元作为全球储备货币，其避险性还是最好。

近期联准会偏鸽派，带动黄金走强。国泰世华银分析，黄金下半年有三大基本面支持，一是降息循环的计价优势，降息驱使利率向下，同时削减美元强度，有利黄金价格；二是地缘政治风险仍是现在进行式，让市场存有基本买盘；三是各国央行近年实体买盘。同时也提醒投资人，黄金虽有基本面支持，仍须留意波动性大、超涨或超跌的特性。

星展银行预估，黄金第二季仍表现出色，主要是俄乌战争和中东地区地缘政治冲突升级，导致避险需求增加；且去美元化担忧上升，令多国央行对实体资产偏好增加，增加黄金储备。下半年仍看好黄金前景，未来12个月滚动目标价为每盎司2,500美元。