地雷连环爆后 Q2布局调查 法人点名 科技股、投资级债

去年底时，法人一致地认为今年第一季应「债优于股」，不过，在元月股债市却出现一波强劲的「元月效应」，对于第二季资产配置，本报调查10家国内外投资机构看法发现，各家观点乍看相似，其实差异相当大。如大部份受访法人看好投资等级债，但是安联投信、安盛资产等却认为，只要精选标的，非投资等级债可为投资人带来更佳的报酬率。

在股票方面，科技股、台湾科技股获最多法人认同，富达、富兰克林、野村、第一金投信、元大投信、群益投信等更在本季看好标的中新增科技股或调升对科技股投资评等。第一金投信投资长曾志峰表示，市场近期波动某种程度是反映欧美银行危机，在这过程中，股市资金出现风险趋避，因此股票资金即从金融相关股票流进半导体等未来展望佳的标的，半导体受惠于新的应用已出现获利现象。

尽管美股一直受到法人持续关注且列入核心持股之中，但富达日前对美股看法已转为保守，反倒是过去一直被看衰的欧股，从去年至今，其表现不但比美股佳，安盛投资更持续看好欧股后市，富达也调升对欧股的投资评等。显示，法人圈对于欧美股市后市看法是「南辕北辙」。安盛最佳收益基金投资组合经理刘茜表示，过去投资人对欧洲有不正确的理解，欧元区的经济在能源价格缓解、供应链改善后，预期今年欧元区有望率先复苏。

第二季各法人资产配置差异也拉大中，如富达投资团队在第二季看法是─「对股票持中立，维持对信用债的防御配置，同时建议投资人保留部分现金」；然而来自义大利的欧义锐荣首席投资总监狄宝生（Sean Debow）则认为，联准会未来几个月可能再升一码、甚至就不升了，他认为，今年应该投资股票，他尤其看好亚股（韩股、台湾半导体股）及中国A股、H股。