殖利率升高 逢低布局科技非投资级债最佳时机

日盛全球创新科技非投资等级债券基金投资团队指出，回顾过往全球非投资等级债券经历2010年欧债危机、2011年美国举债上限与希腊危机、2015年美国升息、2018年美国升息力道增加与中美贸易战，及2020年疫情等重大事件，其中又以升息年的2015年、2018年与今年表现较压抑。

但修正后次年，往往能迎来更好的回涨契机，且未曾有连续两年下跌情形，尤其美国科技非投资等级债券在市场下跌期间表现相对抗跌，次年上涨幅度更胜一筹，展现其优异的债市之星特质。

日盛全球创新科技非投资等级债券基金投资团队表示，2020年全球新冠疫情爆发以来，企业管理资产负债表与流动性更趋保守，使得杠杆比率、偿债能力、现金比率，皆反映出健全的财务体质，相较过往升息与经济衰退时期，更能够抵御市场压力。

根据JPMorgan统计至8月，整体非投资等级债券违约率仅1.09％，远低于1990年以来长期均值的3.6％，其中科技非投资等级债券去年至今更缴出0违约佳绩。

日盛全球创新科技非投资等级债券基金投资团队分析，科技产业成长优异，使科技债券拥有相对较低违约率，长期波动风险远远低于科技股，代表指数为Nasdaq指数，同时也低于整体非投资等级债，科技债波动度更接近投资级债。

尤其今年股市波动剧烈下，科技债就展现优异的抗波动效果，预期第四季美国升息进入尾声后，创新科技非投资等级债可望引领整体债市、并展现价值面回升契机。