高殖利率环境 宜逢回布局

中租投顾总经理苏皓毅表示，全球尚无足以代替美债的避险资产，投资人逢低加码的态度无须动摇。图／中租投顾提供

升息循环已来到尾声，「higher for longer」却已成为市场的共识，投资人目光的焦点也随之移往不断上升的殖利率和中东发生的以巴冲突，造成股债表现短期承压。中租投顾总经理苏皓毅表示，尽管美国的缩表持续，但由于全球尚无足以代替的避险资产，美债的地位仍无可取代，投资人逢低加码的态度无须动摇。另一方面，以巴冲突与俄乌战争不同，并不直接涉及农产与原油生产区域。

根据历史经验，市场在非经济面因素面临修正后，75％机率能有正报酬。整体而言，经济温和降温的大趋势并未改变，近期的拉回修正皆是逢低布局的好时机。

苏皓毅进一步说明，预估美国第三季GDP及企业获利将持续稳定成长，目前处于制造业活动回温、消费动能仍强的状况，且年底的消费旺季即将来临，投资人不应过度看淡美股。尽管美债流动性问题及地缘政治风险可能冲击市场信心，但皆偏向短期因素，建议逢市场拉回布局，或者运用定期（不）定额或是母子基金进行加码，则是更稳健的作法。

债市方面，随着近期殖利率的快速上修，各类型债种皆出现诱人的投资价值，为投资人提供了难得的进场时机。但考量短期的波动风险，建议可多考虑存续期间较短之中短天期债券基金，投资级等债信品质较高的债种。配息型的债券基金一向受投资人喜爱，也是建立现金流的重要工具，中租基金平台观察到台湾投资人对被动收入的重视，11月起特别推出「乐领金」现金流投资专案，协助投资人轻松打造被动收入ATM。

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