《电机股》终端需求强劲 皇田营运重开机

皇田(9951)第2季营收受到车用晶片缺货影响，法人估计为今年营运谷底，但终端需求强劲，目前订单能见度已达两个月，法人预期6月后营运可望逐步转佳，下半年回温可期。

皇田主要生产汽车卷帘与电池式园艺，第1季营收13.07亿元，税后净利1.31亿元，每股盈余1.75元，均较去年同期为佳。4、5月营收分别为4.26亿元及3.85亿元，年增82.38％及34.5％，主要去年因疫情影响，比较基期低，由于晶片缺货在5月最为严重，导致大陆及欧美产销都受影响，5月营收掉到4亿元以下。但客户端需求不弱，估计6月出货会优于5月，对6月营收有望提升，整体第2季法人估计营收较上季个位数下滑，但年增超过4成。

全球前三大用晶片厂中，英飞凌、恩智浦在美国德州的半导体产能，6月下旬陆续回到停电前的供货水准。此外，日本瑞萨供应汽车微控制器晶片复建产能已经完成，逐渐回到全产能状态，下半年车用晶片缺货有机会逐步缓解，对皇田营运有正面贡献。

皇田墨西哥厂也因为车厂客户受到晶片缺货影响，6月下旬组装厂才陆续恢复生产，目前单月营收仅0.4亿元，下半年有望回升到0.5亿元以上，对皇田挹注逐步加大。