《电子零件》伺服器续扮成长动能 美系外资喊买铜箔基板这2档

升息紧缩效应冲击全球经济，且伺服器新旧平台交替过渡期，致使2022年第4季到2023年第1季伺服器短期需求疲弱，美系外资预估，2023年整体伺服器出货量预估年成长个位数百分比，不过，受益于平台升级需求(伺服器升级至Eagle Stream/Genoa，switch升级到400G)，美系外资认为伺服器和交换机需求增长将超过整体市场，2023年到2025年复合成长率为23%，2023年高阶交换机(100G+)出货量可望年成长10%到15%。

美系外资依旧看好伺服器及交换机需求是铜箔基板市场的主要驱动力，3家台湾铜箔基板厂因拥有更好的技术，市占率可望提升，进而让厂商享有更好的营收成长机会、更高的GM(毛利率)/ASP获利前景。

虽然美系外资将联茂(6213)/台燿(6274)/台光电(2383)2023年到2024年获利下调8%到29%，但维持台光电(2383)及台燿(6274)「买进」评等，以及目标价分别为215元及72元，联茂维持「卖出」评等，目标价则从57元调升至60元。