《热门族群》铜箔基板三雄 美系外资2赞1卖

去年12月逢年底盘点，除台光电去年12月合并营收较11月成长，台燿及联茂同步月减，其中台光电2023年12月合并营收为43.07亿元，月增1.96%，年增58.58%，累计2023年合并营收为412.95亿元，年增6.78%；台燿2023年12月合并营收为14.34亿元，月减8.92%，年增6.79%，累计2023年合并营收为160.02亿元，年减13.37%；联茂2023年2月合并营收为21.53亿元，月减4.46%，年减6.51%，累计2023年合并营收为229.3亿元，年减14.38%。

美系外资指出，由于ASIC与GPU专案等AI伺服器相关产品营收贡献较好，我们预期台光电与台燿1月营收将分别较上月成长2%及5%，分别达43.89亿元及15.12亿元，我们持续看好高阶铜箔基板厂可望受惠于未来几季AI伺服器及800G交换机需求动能，维持对台光电及台燿「买进」评等，目标价分别为185元及520元。

至于联茂，美系外资表示，由于订单递延，我们预期联茂1月合并营收将月增1%至21.75亿元，但维持联茂「卖出」评等，目标价为69.5元。