跌深有戏 外资喊买元太、智原

外资转进跌深反弹人气股

台股14日再度遭遇空头袭击，指数大跌逾1％，内外资开始将目光放到回档幅度已大、具反弹契机的电子人气股身上，摩根大通证券、中信投顾双双看多元太（8069），锁定四色新品电子货架标签（ESL）成长；汇丰证券则重申智原（3035）掌握ARM特殊应用晶片（ASIC）商机，合理股价上看425元。

元太公告第二季财报，毛利率53.1％，优于市场共识，摩根大通证券认为，元太毛利率明显提升，与产品组合进步有关，带动单季每股税后纯益（EPS）也超越市场与摩根大通赋予期望值。

摩根大通看好元太ESL产品下半年扩张表现，给予300元高档推测合理股价，维持「优于大盘」投资评等。

中信投顾指出，ESL已成元太最大业务，其经营管理阶层预估2023年ESL营收与出货仍有双位数幅度成长，2024年还有北美连锁卖场Walmart，以及欧洲连锁卖场大客户订单加码挹注。另外，元太ESL大客户SES-imagotag于6月遭放空投资机构出具报告指称财务舞弊，但后续未提出实质证据。

元太另一重要业务电子书阅读器有触底反弹迹象，业者看好2024年彩色产品升温。中信投顾说明，原本电子书阅读器与电子笔记本等消费性电子产品可能衰退，但近来客户需求有转强，主要是反映传统销售旺季备货情况。

Kindle已开始进行彩色电子书内部验证，2024年有机会明显成长，且表示看好未来彩色取代黑白。

汇丰证券针对智原指出，ARM近期公布针对全球云服务所设立的Neoverse平台，将在人工智慧（AI）与高效能运算（HPC）领域扮演更重要的角色，智原与台积电则是ARM合作伙伴中唯二的台湾企业。汇丰认为，智原透过与ARM更紧密的设计连结，不仅可以从ARM矽智财（IP）认证机会中受益，未来也有机会夺得更多ARM的ASIC专案。

外资估算，智原2023年的EPS为6.89元，2024年获利将大增54.5％、EPS为11.34元，2025年更上看16.39元，等同两年后比现在多赚进一个股本。