对决退休焦虑 打造有效利器对抗通膨环境

凯基未来乐活多重资产基金预定基金经理人李怡勋表示，面对快速轮转的投资环境，需要布局多元资产来因应市场变化，但资产类别不是数大便是美，而是要能灵活运用、有效互补，才能解决投资难题。而凯基未来乐活多重资产基金与其他多重资产型基金最大不同之处，在于基金加入对抗通膨资产配置，搭配多重防护机制与灵活配置，直球对决高通膨时期股债齐跌的投资痛点，升级退休资产的整体跟涨抗跌能力。

李怡勋表示，凯基未来乐活多重资产基金布局对抗通膨资产配置不仅灵活且有弹性。当市场环境处于高通膨时，对抗通膨资产多具有逆势上涨能力，基金将增持布局比重；反观，低通膨时期，甚至通缩，对抗通膨资产则会面临较大下跌冲击，基金布局将适度调整，整体基金在对抗通膨资产的配置比重将介于0~25％弹性运用。而对抗通膨资产在不同时段表现亦不尽相同，例如大宗商品与通膨连结度最高，在高通膨下表现会最好，惟波动度也最高；REITs资产在市场空头或物价下跌时，表现相对稳定，因此配置上会同时考虑大宗商品、REITs和抗通膨债券的个别资产特性，搭配信用循环阶段，弹性调整这三类标的比重。此外，为鼓励长期投资，凯基未来乐活多重资产基金提供「多元乐活手续费」，投资人可选择前收型或后收型，投资人持有后收型（N级别）基金超过三年，递延手续费为0％，并且不收取分销费用。

李怡勋比喻，若把退休准备比喻成跑马拉松，相较于百米冲刺，马拉松所需时间更长，过程中也可能遭遇更多变数，要顺利完赛抵达终点，需调整速度与呼吸的节奏。套用到市场变化与投资节奏上，当景气位置从扩张开始进入循环末端，投资节奏也该适时拉高守备比重、降低攻击部位；如同即将结束一段方便冲刺的平路，即将进入上坡路段前的配速切换。单纯投资防御型资产已无法避免通膨陷阱，而单一风险性资产又过于波动，唯有选择不用择时且攻守兼备的投资产品，并及早开始，正视「通膨风险」「下档风险」「长寿风险」等退休后变数，达成好好退休的目标。