Fed11月启动缩债 明年中QE退场

周三出炉的9月21-22日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪录显示，随着通膨升温及经济走强，明年紧缩货币政策的态势明朗，Fed官员凝聚削减每月1200亿美元购债规模的共识。

按照上月会议中讨论出的方案，Fed打算每月少买150亿美元的国库券与抵押贷款担保证券（MBS），预定11月中旬启动缩债，明年6月前结束购债。

Fed的QE退场时间表，比投资人几个月前预期的还快，实在是今年通膨升温持续的时间，已超出Fed官员和民间经济学家预期。

会议纪录指出，上月例会几位与会官员倾向加速削债，他们亟欲让资产收购划下句点，以便必要时于明年升息，这些官员认为通膨率可能会一再飙破Fed的2％目标。

何时将联邦基金利率从目前的近乎零水位上调，Fed决策官员在上月集会有一番激辩。会议纪录显示，若干官员看升明年底前启动升息的机率，因为他们预期劳动市场与通膨会达标，这些官员当中有人认为，美国通膨会持续走升到明年。

另有一派对通膨降温相当乐观，预期将自行回降到Fed所设的2％目标。这些官员认为从经济情势来看，未来2年基准利率仍将保持或接近目前的水位，他们说升息过早过快会害Fed自毁承诺，Fed曾矢言不让通膨低于2％目标。

Fed在9月政策声明中，更新升息时间点的预估。18位Fed与会官员中，半数预测明年底前就会调升基准利率。

疫苗接种率提高，加上国会自去年12月至今，批准2.8兆美元的振兴支出，为美国经济复苏加柴添火。

而Fed偏好观察的核心个人消费支出（PCE）物价指数，8月年升3.6％。今年通膨率煞不住节节飙升，系受到供应链中断及劳力原料短缺带动。