Fed本周決策…降息前奏

Fed本周开利率决策会议，预料将按兵不动。（路透）

美国联准会（Fed）本周将召开利率决策会议，预料将按兵不动。彭博资讯经济学者认为，本次会议重点是擘划降息与放缓资产负债表步伐的时机与方式、以及如何与市场沟通，预料将微调决策声明，Fed主席鲍尔也将维持3月降息的可能性，并提供降息及放慢缩表步调条件的更细节指引，也就是本周决策可能是3月降息的前奏。

Fed预定台湾时间2月1日凌晨3时公布利率决策，随着通膨率显然快速趋近2%目标，经济指标虽显示经济健全，地区联准银行调查却出现疲软信号，官员为平衡风险，预料将维持基准利率于5.25%至5.50%不变。市场预期本周按兵不动的机率也逼近97%。

彭博经济学者认为，基于劳动市场仍强，通膨率更接近目标，Fed预料将微调决策声明，暗示距离降息还有多远。鲍尔预料会在决策记者会针对3月降息的条件，提供更详细的指引，包括消费者物价指数（CPI）可能修正，并讨论开始减缓缩表的条件。

至于放慢缩表，Fed可能在决策声明加入一段文字、或发表一份说明细节的简短附件。预料Fed将在3月宣布更详细的内容，5月开始减缓缩表。

市场最关注鲍尔针对3月降息可能性所释放的讯号。观察家认为，鲍尔可能不会排除3月降息的可能性，但因离3月会议还有一段时间，这段期间将有多项就业及通膨数据陆续公布，因此官员将不会现在就预做决定。

目前市场预期3月降息的机率是「五五波」。彭博经济学者指出，去年12月核心通膨年升率降到2.9%，是近三年来首度「破3」，为Fed降息提供明确的理由，而且各地调查报告显示景气恶化，因此官员对达成软着陆的信心可能不如市场预期，Fed不愿让金融情势过紧，以免使经济陷入不必要的衰退。

彭博经济学者预测Fed将于3月开始降息，全年共降6码。美国银行首席美国经济学者盖平也预测3月开始降息，全年降4码。

德意志银行首席美国经济学者鲁塞提则认为，Fed决策声明可能删去「下一次行动将是升息」的语句，为降息扫清障碍。他预测Fed将到6月才开始降息，但全年将降息7码，因为经济会出现浅层衰退。