Fed维持鸽派 金价有撑

联准会（Fed）维持鸽派利率政策并暗示2023年底前都不会升息，不过公债殖利率走高，虽不利于金价上行，法人认为，联准会重申宽松货币，让金价有撑，但金价是否续扬还得有更多的利多激励。

富兰克林证券投顾表示，联准会持宽松态度有助黄金表现，但主席鲍尔持续未对殖利率攀升做出言语压抑，虽将替金价上行带来杂音，展望后市，短线政策重申宽松，加上未来通膨略增温，均有助激励黄金表现，预期1,700美元关卡应有撑，惟仍需留意若殖利率续走高仍会不利于金价表现，目前对黄金评价维持稍偏中性但未转空，若通膨确实加温带动市场焦点转回至黄金，预期金价届时将有进一步走高机会。

富兰克林投顾则相对看好金矿股，认为只要金价高于金矿商的总维持成本约1,100美元水准，有利矿业企业实现获利，创造现金流，考量黄金相关标的具有与各类资产低相关的特性，仍建议投资人可适度配置，提高多样性，后续留意1.8～2％美债殖利率水准价位，若能有买盘支撑稳定殖利率升势，则可逢低布局黄金标的进场点。

野村投信表示，三大面向有利黄金资产重启涨势，从技术面来看目前金矿与金价回档修正，是布局的好时机；政策方面，预估低利环境延续，美元将保持弱势，加上资金方面，黄金ETF持续吸引资金流入，黄金资产后市表现值得期待。区域方面目前较看好加拿大及澳洲，以及受惠产业并购的题材。

贝莱德投资团队与贝莱德智库（BII）预期通膨预期2021年整年都可能持续上升。根据以往通膨预期上升的经验来看，天然资源类股会比股市大盘行情表现更出色。

尽管各个不同的商品供需基本面有所差异，贝莱德统计在通膨预期上升的20个季度中，在各种商品、天然资源类别表现超越大盘情况，以工业金属类股表现最佳，其次是石油及贵金属，接下来是铜矿、能源股和黄金。

贝莱德进一步指出，整体天然资源商品价格走势良好，生产商的盈余预期将可望提高。若预期中期通膨将上升，可望推升商品价格作进一步上升，并支持天然资源相关类股的表现。