Fed在9月降息有望 6兆美元貨幣市場基金可望流入債市

美国联准会（Fed）7月利率决策会议不降息，维持基准利率于5.25%-5.5%。路透

美国联准会（Fed）7月利率决策会议不降息，维持基准利率于5.25%-5.5%。Fed主席鲍威尔在会后记者会表示，如果通货膨胀持续靠近预期的目标，且劳动市场能维持现状，则9月有机会启动降息。

联博投信指出，根据近期美国通膨、经济及就业市场数据发展，预期Fed接下来较有可能于9月降息1码（即0.25个百分点），年底前再降息1码，总计2码。在9月利率会议之前，尚有两份通膨数据及就业报告陆续发布。

联博投信表示，自2022年3月到2023年7月，Fed快速升息让利率水准来到20多年来的高点。伴随2022年金融市场的波动，资金纷纷停泊在货币市场，并带动规模一路突破6兆美元大关。

历史经验显示，当Fed松绑货币政策后，货币市场规模通常会下滑。联博投信认为，这意味一旦货币市场基金投资吸引力不再时，部分投资人倾向将资金转向其他资产。

在今年Fed施行宽松货币政策后，联博投信认为，目前市场上大量现金部位很有可能流入债市，原因主要有二。首先，目前各类债种殖利率仍深具吸引力，7月底全球非投资等级债、美国投资等级债与美国公债殖利率分别为8%、5.1%、4.2%，均优于于长期平均。

其次，联博投信指出，虽然美国股市自2023年以来涨势凌厉，但7月中开始，科技股重挫，加上美国总统选举不确定性增加市场波动，较不适合风险属性较保守的投资人。