GameStop之乱结束？散户改爆买白银　外资曝「2大指标」才凖

▲GameStop之乱可说暂时歇息。（图／路透）

记者林妤柔／综合报导

实体游戏零售商GameStop周一暴跌，收盘价为225美元，跌逾30％，由于散户已将轧空势头转向白银，GameStop之乱可说暂时歇息。对此，外媒《CNBC》分享，有「2大指标」可以确认GameStop狂潮是否接近尾声。

GameStop一直是对冲基金做空的经典股票，但最近散户抢购一空，导致股票飙高，当对冲基金被迫要回补时，促使股票上涨更多。GameStop上周曾飙至483美元，创下历史新高，但本周一收盘价却远低于上周五收盘价的325美元。

外资认为，有「2大指标」能确认GameStop狂潮是否结束。

1.看涨选择权的成本考量

BTIG证券及衍生性金融商品策略长Julian Emanuel表示，观察长期具投机性的股票时，重点是看股票停止上涨时的看涨选择权。

看涨选择权基本上是押该股将继续上涨；在该股选择权还没太贵之前，积极买入可促使其走高。

Emanuel认为，选择权本身高价位可能使股票冲高，然后被抛售或盘整，随着投机狂潮转移到不同商品，最终被抛售，像最近就是白银。

Reddit乡民将轧空势头转向白银，周一iShares白银信托ETF上涨7.1%，该ETF选择权买势也不断创下新纪录。至于GameStop，Emanuel认为它的选择权太贵，所以无法继续成为推升股票上涨的动力，「当看涨选择权变太贵时，很难维持投机兴趣」。

2.需求减少

压低该股的另外两个因素是，由于投资人被迫补仓，使经理人减少购买GameStop，当重要的需求来源消失，就会使投机者的兴趣下滑。

海纳国际集团主管Chris Murphy认为，Reddit乡民军正往其他投资商品转移，当股票下跌，导致波动率下降，「一般来说，股票下跌，波动性就会上升，但在这种状况下，随着人们转移阵地，将导致股价和波动性下跌」。他指出，周五GameStop选择权的30天隐含波动率是430%，但最近降至375%，而且还持续下降。

另外，GameStop受到网路券商Robinhood和其他线上交易平台交易限制影响，一些经理人也要求提高GameStop和特定股票的保证金。Wedbush Securities总经理Steve Massocca认为，由于股票限制，很难说GameStop是否接近高位，「但当告诉人们不能买、只能卖时，股价通常会朝一个方向发展」。