高盛：折疊機後勢可期 新日興有望受惠、目標價276元

折叠手机示意图。图／美联社

各家手机大厂积极发展折叠手机，新日兴（3376）与苹果合作关系密切，因此市场认为未来也很有机会获得苹果折叠机订单，高盛26日指出，对于智慧手机未来形态的转变保持积极的态度，进一步推动终端市场需求，给予「买进」的评级，目标价276元。

高盛表示，预计明年全球折叠手机出货量2600万台，后年更将达4300万台，渗透率达2.2%和3.4%，因此看好新日兴在MIM（金属射出成型）零组件和轴承模组的技术，有望使其成为折叠手机趋势的主要受益者。

在技术方面，高盛认为，新日兴多年在笔记型电脑、穿戴设备及键盘轴承领域的累积丰富经验，与客户共同开发新一代产品，并根据客户需求提供定制化方案，以高效满足客户要求。

高盛指出，新日兴于越南生产基地预计将于今年底准备完成，而苏州工厂的产能扩建计划将于明年启动，公司升级现有生产线的设备，以提升效率、良率及精度，同时优化生产成本的控制能力。

另外，高盛也提到，新日兴受惠产品组合的升级及严格的成本控制，今年第3季毛利率提升至20.6%与第二季的18.6%相比，提升2%；而在营收方面，新日兴10月营收因穿戴设备受产品过渡期的影响，整体月减4%，不过展望未来，基于其技术、产品组合升级，加上终端市场拓展及生产效率的持续提升，对未来整体保持乐观看望。