大树受惠药局连锁化趋势 法人目标价up

投顾分析师预估，台湾药局连锁率将从2021年的20％，提升至2032年的50％。近两年台湾连锁药局投资与并购风气旺盛，包括承业医投资富康药局51％股权、明基医投资正光药局60％股权、台安药局并购盛康药局，以及健乔子公司并购顺俪药局，显示多家企业积极推动台湾药局连锁化，个人药局可能自然淘汰，或更倾向与连锁药局合作。

目前大树药局店数达284家，年初至今展店幅度达19％，优于同业，显示大树市占率持续提升，且今年店数目标290家有机会提前达标。

妇婴用品、处方药作为大树导客产品，上半年营收分别年增15％、25％，成长率与展店速度相差不大，显示这些产品持续为大树带来稳定客源。在消费者重复到药局领药或买妇婴产品期间，药师针对消费者需求，推荐高毛利保健药品或照护产品，预期带动毛利率自去年的26.1％，逐年改善至2024年的27.3％。整体而言，产品组合改善、社区店占比提升，皆使大树获利率趋势向上。