供應鏈股價已反映Nike保守財測 市場看好後市營運表現

Nike公布上季财报（2024年9至11月），表现优于预期，其中，营收124亿美元，略优于市场预期，每股获利（EPS）0.78美元，优于市场预期，季底库存略减至80亿美元。 路透社

Nike公布上季财报（2024年9至11月），表现优于预期，其中，营收124亿美元，略优于市场预期，每股获利（EPS）0.78美元，优于市场预期，季底库存略减至80亿美元；法人机构表示，丰泰（9910）、宝成（9904）、儒鸿（1476）等制鞋与成衣供应链先前已反应Nike保守财测，因此，看好后市营运表现。

法人机构表示，Nike新任执行长Elliott Hill决定短期内先加速促销库存，而新品及线上通路则是减少促销，恢复原价销售，以改善Nike中长期的体质回到健康状态下，Nike预期本季营收将年减双位数，低于市场预期的年减高个位数，且接下来一季营收的阻力将会更大，年减幅度或将更多，而全年的营收将呈现中个位数下滑。

考量新任执行长Elliott Hill一肩扛起Nike重返荣耀的大旗，短期采取较剧烈，但中长期对品牌和公司发展较为健康的行动，加上运动产业景气循环已落底，未来营运将由目前的谷底逐步走向复苏。

分析师认为，Nike占比达85%的丰泰稼动率目前已站稳八成；占营收比重约三成的宝成，其制鞋业务近两个月年增幅度扩大到20%以上，增长幅度持续扩大；儒鸿的Nike预告订单呈现微幅增加，甚至有6个小巨人大力推动营运成长，皆显示虽然Nike自身展望不佳，但供应链大者恒大的优势仍在，台股相关供应链营运谷底已经过去，Nike相关的订单并没有衰退，且持续成长，目前供应链相关股价在充分反映Nike财报展望保守的短期利空后，后续潜在涨幅空间仍大。

因此，在Nike供应链自身营运表现的下档风险相对有限，未来中长期股价表现仍值得期待，股价将呈现短空长多，看好制鞋厂丰泰、宝成、成衣厂儒鸿、广越（4438）、鞋材供应商百和（9938）、百和-KY、足球鞋大厂志强-KY（6768）、鞋用胶大厂南宝（4766）、合成皮大厂三芳（1307），以及包袋大厂威宏-KY（8442）后市。