车电基建供应链后市看好
全球进入疫苗施打的后疫情时代，各国政府重心将逐步从防疫转向拚经济。考量明年经济借由二○二○年低基期的复苏，只是数字上民众无感的复苏，加上持续的货币宽松政策(QE)也救不了即将爆发的结构性失业，各国政策焦点势必转向能真正刺激实体经济的财政政策上，由各项基础建设创造就业需求，提高就业率及民众所得，进而带动内需消费，达到推动经济成长的最终目标。
由于做为火车头工业的汽车产业，在疫情受创较严重的中美欧经济与就业市场占有绝对的份量，汽车产业贡献中国1.3％～1.6％的GDP，贡献美国近一％的GDP，贡献德国5％的GDP。
如果再把汽车产业所带动的各式元件、钢材、半导体、服务等周边效应算进来，对经济的贡献度，可能就要再乘以二～三倍，自然成为政府刺激经济政策的重点扶植产业。
随着疫情逐步受控，民众出门的交通移动需求将随之恢复，加上低利率环境、政府政策推动，有望增加民众购车意愿，配合二○二○年销售的超低基期，二○二一年全球车市将正式终结连续四年衰退，迈向新一轮的产业多头循环。元大投顾预估，二○二一年及二○二二年全球车市销量将分别年增10~15％及5~7％，绝对销量在二○二三年回到至二○一九年疫情前的水准。
全球环保意识抬头，零碳排放目标已成共识，美国新任总统拜登表示就任后首日即重返巴黎协定，二○五○年以前把美国的碳排放量减至零，并计划在四年内投资两兆美元，借以对抗气候变迁，同时推动洁净能源汽车产业，有利加速美国在零碳排放的政策法规制定，拉高电动车的渗透率。
元大投顾预估全球新能源车销量，将由二○二○年的270万辆增至二○二五年的1292万辆，年复合成长率达37％，渗透率则由三．九增至13.7％。
欧洲已开始实施更严格的排放标准，欧盟宣布二○二一年新车每公里平均二氧化碳(CO2)排放不得高于九五克的碳排放目标(二○二○年欧盟境内95％新车平均碳排需符合标准，二○二一年100％均需达标)，超出标准的车辆将受到每克九五欧元的罚款，电动车销售比重不高的车厂为了避免高额罚款，已先加大向特斯拉购买碳积分，未来将积极依据碳排放目标来进行生产和销售，可预期会有更多电动车陆续上市。
两面手法逼出惊人销售增长
电动车销售有赖政策驱动，尤其近期欧洲棒打车厂、糖给民众的两面手法，已让市场看到明显的成效。二○二○年前十月欧洲车市衰退27％，但在德国、法国、西班牙、英国等国扩大补贴政策刺激下，电动车销量逆势成长，前十月年增92％，渗透率飙上13％，二○二五年的全球预估值已提早达标，一举超越中国成为全球最大的电动车的销售市场。
同样采取棒子、糖果两面政策的中国，近期也是加大促进汽车销售政策的力度，以达刺激内需消费拚经济增长的目标。
中国商务部发言人高峰十二月十日表示，二○二○年底至二○二一年初，商务部将着力推动扩大重点商品的消费，鼓励相关地区优化汽车限购措施，开展新一轮「汽车下乡」及「以旧换新」。距离上一轮「汽车下乡」已是十一年前，当时背景是二○○八年金融海啸后政府刺激内需消费拚经济增长。差别在于此次「汽车下乡」的重点，放在作为中国汽车产业新生力量的电动车，并将带动农村充电桩、充电站的电动车基础建设。
※全文未完，完整内容请见《理财周刊》第1060期 2020.12.18出刊
本文作者：高适
(本文摘自《理财周刊 1060期》)
《理财周刊 1060期》