股价指数期货赢家专栏－英负利率决策 牵动富时100操作

2021以来，主要投行对美元的看法逐渐改变，由于在参议院决选中，由民主党胜出拿下两席参议员，使得蓝色浪潮（民主党完全执政）成真，市场开始预期美国会加大刺激法案规模。

另外，新任财长叶伦与联准会主席皆表示，支持大规模财政刺激政策，有助其经济继续反弹，美元指数于5日落底后开始反弹，短短一个月不到已接连收复90、91两道整数关卡，最近一个月上涨约1.2％，对非美货币造成压力。

再从个别货币观察，美元指数成分货币中欧元、瑞郎、日圆与澳币最近一个月贬值皆超1％，仅有英镑仅贬值0.02％可谓处变不惊，从CFTC筹码来看，1月中旬后，英镑投机者净部位皆超过万口，为2020年3月17日以来新高，主要原因在于英国疫苗施打进度相较全球快速。

另一个重点在于英国央行对负利率态度，英国将公布最新利率决策，市场预期英国央行虽会接受负利率为选项，但却不会立即实施，如此将可避免原本因为脱欧而焦头烂额的金融体系遭受进一步打击，也有利汇价获得支撑。

然而，观察英国长期以来股汇成弱势反向相关，若只考虑今年以来负相关性有转强迹象，因此英镑持稳时反而会对指数形成压力，因此若利率决策中，英国央行表达鹰派看法时，指数可能会进一步承压，近两天的指数反弹或功亏一篑。

反之，若央行松口表达可能纳入负利率时，指数或有机会延续目前走势，届时投资人可利用期交所的富时100期货，可减少汇率风险且不须额外准备外期保证金。（日盛期货提供，李娟萍整理）