谷月涵看Q4市场 部分资金将从股市流向债市

谷月涵指出，市场在以色列攻打加萨走廊时几乎已落至底部，即使冲突持续，股市已预先反应，对未来走势乐观，反倒是美国债市失衡问题，更值得关注。

他分析，美国20年期公债价格从2020年3月高点至今下跌近50％，跌幅深过2008年全球金融风暴的股票市场，当市况不稳定时，股市和债市会同步波动，但若环境稳定，股市和债市则会争夺流动性，「现在价差太大，有些资金一定会慢慢从股市流到债市，将对股市产生一点阻力」，但变化幅度并不会太大。

在美国公债殖利率曲线倒挂方面，谷月涵认为，通常在出现殖利率倒挂后约18个月到24个月，会有经济不景气状况，显示经济衰退的风险明年可能会比较大，股票市场当然也会受到影响。债券价格下跌、长天期利率持续飙升，美国10年期公债殖利率已来到接近5％水位，对美企来说，2024年至2025年将面临利率飙涨对获利带来的压力，尤其是2024年公司债再融资金额达5兆美元，并将发行2兆美元新债。