观念平台－证券期货业ESG升级 建构永续金融

根据国泰金委托赞助国立台北大学的《2021年台湾永续投资调查》调查，2020年台湾SRI投资金额为17.6兆新台币，永续投资比为37％，略高于全球平均，其中，投信投顾业的SRI成长最快速，年成长率达109％。

在永续治理与ESG资讯揭露方面，目前国内金融业中仍以大型金控、银行、保险业较为完善。为健全证券期货业永续发展，金管会发布「证券期货业永续发展转型执行策略」（以下简称：转型策略），协助证券期货业顺利转型，辨识风险与机会，及市场定位与商机，以提升整体证券期货业之国际竞争力。金管会顺应国际潮流，因势利导统合证交所、柜买中心、期交所及集保结算等证券期货周边单位及三大产业公会力量，共同协助金管会推动我国证券期货永续发展。本转型策略宏观具体，以三年为期，从今（2022）年起到2024年，订定「完善永续生态体系」、「维护资本市场交易秩序与稳定」、「强化证券期货业自律机制与整合资源」、「健全证券期货业经营与业务转型」、「保障投资交易人权益及建构公平友善服务」等五大目标，建置3大推动架构、10项策略及27项具体措施，提供证券期货业者具体的发展策略与行动方案。

首先，在治理上，要求按季提报董事会永续发展与ESG执行成效；订定短、中、长期政策及各年度具体措施，也要求落实董事会及经营管理阶层之问责制度；全面强化资安防护能力，并逐步推动设立适当之功能性委员会。其次，在推动上，承销及财务顾问业务需辅导上市、上柜及兴柜公司落实各项永续发展及ESG推动方案；自营、投资、基金及全权委托业务需建立自律、提升诱因与奖励及强化监理机制，如发行追踪ESG指数的ETN、基金、杠杆保证契约等，可以列入永续金融评比加分项目；经纪、财富管理及基金销售业务则需落实公平待客及强化银发族与身心障碍等特定族群之投资人保护。

换言之，证券商及期货商部分，将强化自行买卖股票或期货交易时的内部作业流程，无论内部或外部搜集资料，或是与公司议合及回应的执行结果等，都要将ESG纳入投资考量。而投信基金及全权委托部分，则参考国外规范，研订投信业ESG投资与风险管理作业流程指引。最后，在揭露上，将参考TCFD强化证券期货业因应气候变迁风险能力，并推动官网设立永续专区、编制永续报告书、揭露碳盘查以及ESG基金商品资讯，以完善证券期货业资讯揭露管道及对外沟通。

对规模较小、ESG起步较晚的业者或许会感受到压力。业者如能有效执行永续转型策略，将有助于掌握庞大的永续商机。近年来国际大厂纷纷推动净零碳排。例如，苹果公司承诺在2030年，其供应链与产品实现100％碳中和。国内上市柜公司未来势必要推动净零碳排，才能争取到更多的国际大厂订单。证券期货业则必须要清楚客户及投资人的需求与商机所在，以协助客户了解市场脉动，提供即时的辅导与咨询，此外，投信发私募基金投资绿电等也有不少商机。规模较大起步较早的业者或已大致完成策略内容，规模较小或ESG起步较晚的业者可观摩学习国内的ESG典范业者，并依照转型策略内容循序渐进、积极推动执行。

转型策略与「上市柜公司永续发展路径图」相互呼应，使我国金融资本市场与产业碳盘查、减碳等作法相互配合，让永续工程推动上更有层次。为因应2026年欧盟要对供应链碳排课碳税，金管会今年3月启动「上市柜公司永续发展路径图」。规定资本额100亿元以上的163家钢铁、水泥业上市柜公司，应在明（2023）年完成第一阶段的碳盘查与揭露，并于2024年完成查证。全体上市柜个体公司则在2026年（合并报表子公司在2027年）完成温室气体盘查资讯揭露，以应对自2023年开始申报，2026年正式上路的欧盟碳边境调整制度（CBAM）。若均能落实，国内上市柜公司就能超前部署，在2026年欧盟课税前完成碳盘查工作。

「永续发展」已成为全球趋势与普世价值，联合国气候变迁大会（COP 26）刚在去年底落幕，各国皆已做出净零碳排承诺，台湾也宣示在2050年达成净零碳排目标。现在正是产业转型的关键时刻，也带动金融、证券市场新兴商机浮现，为进一步接轨国际，证券期货业者转型升级势在必行。

证交所近年来在积极推动永续资本市场上，从「营造企业永续发展生态系」、「强化企业永续资讯揭露」到「完善公司治理文化」，由广至深带动资本市场中的企业、投资人及相关利害关系人良性互动，创造经济、环境、社会三赢，已获初步成效。展望未来，金管会与证券交易所领头的证券周边单位，一起建立沟通与协调管道、建置自律机制并整合产业资源，共同促进证券期货业者永续发展，以全面强化提升国际永续竞争力，顺利打进国际杯。同时，证券期货业发挥对被投资公司的ESG正向影响力，带动整体产业落实节能减碳等永续管理作为，将对2050净零碳排目标产生莫大助益。