观念平台－创新永续发展债券 助攻企业净零转型

为呼应全球净零趋势，国发会于2022年3月30日公布了「台湾2050净零排放路径」规划，也首次全面揭露台湾在2050达到净零的方法与目标。在各国政府的引领下，企业、投资人宣布承诺在2050年前实现净零碳排放，全球达到零排放的行动及竞赛已经开始，这代表很多产业开始面临净零政策的危机与挑战，台湾产业也不例外。

净零转型需要大量资本，依据世界经济论坛（2021）年的Financing the Transition to a Net-Zero Future研究报告显示，在达到2050年净零转型的目标下，估计到2030年每年需要投入4.3兆美元，这个金额是2020年每年投入1.4兆美元的3倍，仍有很大的资金缺口，因此，永续投融资工具是促进全球永续发展的重要关键力。

正如近年来国际永续发展债券市场交易量持续快速增加可以看出，依据气候债券倡议组织（CBI）最新的市场分析，2022年上半年，贴有绿色、社会、可持续发展、永续连结和转型（GSS+）标签的债券融资工具发行总额达到4,178亿美元。台湾柜买中心持续推动永续发展债券市场，兼顾低碳转型下，引导及支持实体产业永续发展，自106年制度推出以来，商品范畴也不断创新多元化，与国际接轨，市场规模增加快速，发行金额年复合成长率高达50％，111年1至8月已有29档永续发展债券上柜挂牌，发行金额共计新台币789.7亿元，而截至8月31日止，流通在外发行档数为113档，发行余额为新台币3,372.66亿元。

从刚开始的绿色债券、可持续发展债券，到今年7月8日建立的「可持续发展连结债券」（SLB）制度，持续创新永续发展债券的设计，从聚焦资金用途，到聚焦发行人永续发展目标，提升发行人在永续的发展策略，并建立符合国际标准之机制（SBP、GBP、SLBP、SBG）、以及强化资讯透明度，对于投资人创造债券市场活络的基础，皆有助于拓展台湾资本市场与国际接轨。

台湾多元化永续发展债券工具除能有效协助不同的发行人募集资金，并可满足国内外投资人责任投资的选择，尤其台湾机构投资人握有的资产规模很高，有很大的长期投资需求，如退休基金、寿险公司，在遵守联合国责任投资原则（Principles for Responsible Investment；PRI）要求下，永续发展债券正符合永续投资长期资金的效益，另外，在欧洲永续投资的监管要求下也创造绿色投资的国际金流，包括在2020年欧盟永续金融行动计划推出的永续分类（EUTaxonomy），以及2021年永续财务揭露原则（Sustainable Finance Disclosure Regulation；SFDR）的两大监管重点，台湾永续发展债券工具强化资金透明度、增加资讯揭露透明度以及国际认证标准之机制，避免漂绿，亦是能掌握此国际永续金融趋势，提升台湾资本市场竞争力的机会与国际能见度。

COVID-19让大家更加注重企业的韧性，如何促进企业净零转型，引领关键领域之技术、研究与创新发展，才能提升产业的国际永续竞争力，是现阶段永续金融生态圈需发挥助攻的时刻，在主管机关推动「公司治理3.0」、「绿色金融行动方案2.0」及「资本市场蓝图」下，以「韧性」、「普惠」、「永续」、「创新」之四大核心理念为基础之前瞻性，期能透过金融的力量化气候危机为转机，共同创造台湾市场产业、资本市场之全球竞争力。