《国际金融》押宝明年半导体复苏 外资看好这3国股市

高盛表示，韩国股市是明年首选的最佳对象，原因是股价偏低。同时，韩元大贬也让韩股变得更便宜。因此，若以美元计算的话，投资明年韩股的报酬应有30%。

摩根士丹利也将韩股列为首位，并表示跟台股一样是全球热钱最佳去处，因为，这两个亚洲股市在需求反弹下，以周期特性来说，可讲是有早期指标的代表。其它像是美国银行、瑞银、法国兴业银行以及德意志资产管理公司，也都看好韩国股市。

德意志资产管理认为，市场对半导体的需求，应该会在明年第一季触底，股市总是会在之前开始表态，因此，最近几个月也增加对韩股的持股水位，韩股在八月以及九月被过分抛售。

高盛指出，外资这几年一直在出脱韩股，持股部位已经降至2009年以来最低，但从六月底开始，约有60亿美元资金净流入韩股，表明外资想法已出现转折，有机会激励市场。

除了韩股以外，法国兴业银行也建议投资台股，优先权在中国大陆、印度和印尼之前。高盛之所以偏爱韩股，是因为减持巴西股市。

摩根士丹利在十月下修印度股市投资评等，同时上修增持韩股。摩根士丹利最看好德全球晶片制造商中，包括韩国半导体双雄三星电子，还有SK海力士，以及其它相关业者。同时，摩根士丹利对SK海力士设定的目标价，跟目前股价相比还有50%溢价空间。

虽然海峡对岸的中国大陆关系紧张，但不可否认的是，台湾是一个半导体销售量体大且有主导地位的市场。这跟日本与韩国某方面很类似。不过，高盛以地缘政治风险为由减持台股，美国银行则保持中立。

美国银行建议对日本增加持股，摩根士丹利、德意志资产管理、瑞银也持积极态度，高盛也是如此。若日圆还是处于贬值状态，有利出口日企，也有利日股后市表现。

法国兴业银行认为，长期以来韩国与台湾都一直有政治风险问题，像是朝鲜以及中国大陆，但股市的价位已经反映此点，所以即使这两个股市还会下修，空间应该也是有限。