国际油价重跌40% 几家欢乐几家愁
▲虽然油价下跌对石油生产者来说可能不是件好事，但较低的油价却可能惠及其他经济领域。（图／路透社）
国际油价持续下跌，较10月高点下滑40%，尽管OPCE本月已宣布减产，但油价的跌势仍尚未见底。油价重挫加上遭逢股市抛售，使得投资人开始揣摩油市是否正在发出对全球经济不详的信号。
华尔街日报报导，目前的原油市场供给过剩，这对石油生产者来说可能不是件好事，但较低的油价却可能惠及其他经济领域。2014年时油价也曾有过类似的走势，由于供给过剩导致油价在当年第四季下跌近40%。虽然当时未殃及全球经济，但油价下跌仍是影响了个股股价，首当其中的自然是能源股，标普500指数的能源成分股在2015年下跌了24%。
2015年，受惠于石油价格与柴油、汽油等成品油价格差异日益扩大，使炼油厂类股从中获利，股价逆势上扬。不过其它依赖石油的行业却并未像炼油厂那样受益，航空股及化工股在2015年都跑输大盘，机票及塑料的价格削减过快，使得原油成本下跌带来的利润化为乌有。
同年，美国工业股的表现也同样逊于大盘。能源相关市场占美国工业收营收的10%至20%左右，福斯、Circor International及Gardner Denver等企业受到油价波动的影响高于平均值。
目前，美国已成为石油增产的主力军。2018年美国石产量较去年增长约16%。美国能源部估计到了明年将增长11%。不过产量增加也意味着油价进一步承压，上游能源股势必将面临很多麻烦，而炼油厂则有望再度受惠。
Jefferies分析师Christopher Sighinolfi上周将10家中游能源股评级调高，他认为强劲的基本面并未在2018年提振这些公司的股价，但在「结构简化、杠杆下降、资金需求减少及持续增长」的作用下，明年MLP类股将极具吸引力。