郭明𫓹：苹果iPhone产量在第二季前不会明显改善 玉晶光面临3大挑战
天风国际分析师郭明𫓹日前发布最新研究报告指出，苹果iPhone生产在今年第二季前将不会有明显改善，且展望供应商玉晶光（3406）后市，将面临短中长期3大结构挑战，恐怕不利2020与2021年的营收与获利。
郭明𫓹以「短、中、长期」3 大挑战，对玉晶光作出分析：
1.短期挑战：
玉晶光受到新冠肺炎（COVID-19）影响，第一季营收与产能利用率将显著低于市场共识，且第二季出货能见度至今仍低。估计玉晶光2月与3月镜头出货量显著滑落，第一季营收为20–22亿元，低于市场乐观预估之26–28亿元与悲观预估之23–25亿元。此外，考虑到玉晶光约有1个月的库存，故产能利用率最快须至5月才会显著改善。
2.中期挑战：
预估大立光为改善产能利用率，积极取得30%到40%的今年下半年新款iPhone高单价超广角镜头订单，打破玉晶光目前独家局面。玉晶光在2019营收显著成长关键，在于取得独家供货iPhone 11系列之高单价超广角镜头，但因新2020 iPhone之超广角镜头维持相同设计且为改善产能利用率，因此大立光将会积极取得30–40%的订单比重，打破玉晶光独家供应局面，这将不利玉晶光2020营收与盈利。
3.长期挑战：
中国大陆舜宇光学在iPhone镜头开发顺利，可望于2021年取得新款iPhone镜头订单。舜宇光学的加入，将会是玉晶光2021年必须关注的潜在风险。